央行最新公布的月存元分4月份金融數據顯示，當月人民幣存款增加3377億元，款減同比少增8325億元。少億事其中，跑贏住戶存款凈減少4678億元。非易根據以往的月存元分經驗，居民儲蓄減少，款減總是少億事伴隨著股市和樓市的火爆。可如今樓市慘淡、跑贏股市低迷，非易老百姓的月存元分錢都跑哪里去了呢？
業內人士普遍認為，目前CPI增長已經破5%，款減嚴峻的少億事通脹形勢逼得老百姓必須好好打理手中的錢財。法興銀行中國經濟師姚煒對此形容：“負利率正鼓勵保守的跑贏中國百姓四處打探投資的渠道，比如信托、非易租賃甚至大宗商品交易，相比之下股票市場都顯得很過時。”不過，記者搜集到的公開信息表明，當前情況下，通過常見理財方式跑贏CPI難度不小。綜合考慮風險、門檻、專業性等多方面因素，普通百姓穩健獲取超過5%的年收益率并不容易。
信托產品收益高門檻也高
僅從預期固定收益率來講，信托產品絕對是當之無愧的冠軍。目前以房地產信托為主的信托項目年收益率普遍超過10%，有的項目甚至達到20%以上。
據報道，4月國內41家信托公司共發行121只固定收益信托產品，預計發行總規模創近一年來的新高，達到281.23億元（僅統計108只披露融資規模的產品），環比增33.21%，同比增133.30%。4月份的房地產信托產品有44款之多，預期收益率達到了11.1%。
引人關注的是超高預期收益率的房地產信托產品最近頻頻出現。如投資深圳某高端別墅項目的信托產品，投資期約33個月，預期年收益率高達21%至23%；某知名零售商業品牌地產信托計劃，5年期限，預期年化收益率也達到18%。
業內人士普遍認為，房地產信托的繁榮，主要是因為房地產市場調控和從緊的貨幣政策導致開發商資金鏈緊張，被迫轉道信托融資。此外，房地產信托產品收益較高，而風險并不明顯高于其他類型的固定收益信托產品，因而受到高端投資者的青睞。目前來看，已經完成的信托項目基本都能實現預期收益。
不過，收益誘人的信托產品并非人人都能分得一杯羹。目前集合信托計劃均要求最少投入資金100萬元以上，300萬元起步的項目也很多。這意味著普通百姓只能望而興嘆。
值得注意的是，即使是高端投資者也必須正視高收益的信托產品特別是房地產信托的風險。房地產信托主要面臨三種風險：資金被挪用、項目無法完工和房產賣不出去。雖然所有信托產品都提供了抵押擔保，但抵押物大多為土地及在建工程等，一旦樓市下跌，這些抵押物的變現也成為風險，因此投資者在購買該類產品時，必須注重項目本身及開發商實力，不要輕易被預期收益率所打動。目前，監管機構也對房地產信托產品加強了風險監測。
公募私募基金跑輸大盤
各類基金無疑是近年來理財市場的重要力量。公私募基金今年都在加速搶灘理財市場。據巨靈財經統計，僅4月就有17只公募基金發行，募資規模高達238.27億元。而私募排排網研究中心統計顯示，同期有58只陽光私募成立，按每只規模1億份左右估算，4月募資規模在60億左右。
但基金今年的表現卻叫人十分失望。無論是公募基金還是私募基金，不要說跑贏CPI，連大盤都沒贏了。某私募基金排行榜2011年4月的榜單用精確的數據說明了這一狀態。上證指數單月上漲3.45%，而收入榜單的515只陽光私募產品近一個月（2011年3月20日至2011年4月20日）平均回報率為0.35%，跑輸大盤3個多點。即便如此，同期偏股型公募基金還比這一水平低了1.5個百分點。
還有數據顯示，截至5月10日，今年以來，全部基金（AB算2只）806只中有503只基金告負，收益超過5%的基金僅有10只。635只權益類基金中有497只告負。這意味著僅有1%的基金跑贏CPI，實現抗通脹。更有諷刺意味的是，市場上有14只以“抗通脹”為主題的基金，其中收益為正的僅有3只。
黃金白銀行情驚心動魄
2月以來隨著白銀價格不斷攀高，很多投資者聞風進場，而國際黃金價格也創出歷史新高，吸引了不少穩健投資者進入。統計數據顯示貴金屬交易量價齊漲，應該是4月份居民存款的重要流向。
上海黃金交易所交易數據顯示，4月份黃金價格從300元/克上漲到320元/克，而白銀(T+D)則從3月末的每手7973元漲至4月末的每手10562 元，漲幅高達32.47%。
伴隨著價格的飆升，白銀成交量也在暴漲。數據顯示，上海黃金交易所4月份白銀交易量達3.33萬噸，比上月增長64.77% 與上年同比增長1641.87%；當月累計成交金額3174.3億元，比上月增長106.05%，同比大漲3981.43%。
不過，五一假期前還賺得盆滿缽滿的白銀投資者，怎么也想不到僅僅在三天后，就遭遇了一場猛烈的風暴。貴金屬市場突然高臺跳水，白銀成為領跌的“急先鋒”。
4月29日，上海黃金交易所的白銀（T+D）合約的收盤價為10563元/千克，而到5月5日晚間就跌破了8000元/千克。國內銀價短短三天跌幅已經超過25%。截至記者發稿時，白銀（T+D）的最新行情是每手7060元，不僅失去了4月份的全部漲幅，還比3月末虧了近9%。在五一節后這半個月，國內白銀Ag(T+D)暴跌逾34%，來不及反應的投資者被強行平倉，損失慘重。有報道稱，到目前為止，參與該品種交易的散戶幾乎七成虧損。
經歷了這場狂風驟雨后仍有很多專家認為，從中長期來看，美聯儲和歐洲央行將維持寬松貨幣政策，世界經濟未現明顯復蘇跡象，黃金等抗通脹類資產的價格仍有很大機會創新高。他們建議投資者可以趁這次大回調逢低建倉。
可還有許多專業人士奉勸普通散戶遠離貴金屬這樣的產品。股神巴菲特更是直言不看好黃金。他在伯克希爾-哈撒韋的股東大會上表示，黃金本身并不創造價值，購買任何不能用于生產的資產都是在賭博。投資者購買黃金，只能期待在未來有人用更高的價格買走。
無論后市如何，這兩周黃金白銀價格的劇烈波動已經讓投資者充分體會到了風險。理財專家提醒，影響貴金屬走勢的因素很多，包括美元、石油、股市、經濟形勢、宏觀政策等，要綜合分析才能把握金價走勢。
銀行理財產品難贏CPI
近幾年來，銀行理財產品成為許多普通百姓理財的主力渠道。這些產品收益率高過儲蓄，風險也有限，深受穩健型投資者的青睞。然而記者發現，當前的理財產品絕大部分難以獲得5%的年收益率。
值得注意的是，4月份各期限的人民幣理財產品的預期收益率整體下降，只有3-6個月投資期限產品預期收益率微漲。4月份一年以上的理財產品市場平均預期收益率為5%，環比下降1.9%。
由此看出，只有購買一年期以上的長期產品，預期收益率才勉強達到5%，與CPI有得一拼，但這類產品發行數量卻最少。
文/本報記者 程婕
