PX：趨勢仍偏弱。對甲目前5-6價差轉為貼水結構，勢偏PTA裝置開工率將進一步下滑（逸盛寧波3#裝置220萬噸檢修取消，弱多恒力石化11月檢修取消，對甲漢邦石化220萬噸計劃投料，勢偏亞東石化75萬噸裝置計劃檢修）。弱多供應方面，對甲海內外STDP裝置重啟增多，勢偏加上國內11月還有彭州石化的弱多裝置重啟。海外10月還有TPPI78萬，對甲Satrop70萬噸裝置重啟。勢偏預期供應增量較多。弱多而需求端，對甲盡管逸盛、勢偏恒力、弱多英力士多套裝置檢修下11月PX累庫預計超過10萬噸。原油價格波動較大，暖冬對于取暖油需求利空，以及地緣風險的不確定性因素導致油價暫難出現趨勢性的行情，PXN回歸合理估值水平，PX趨勢性的上漲暫時很難看到。　　PTA：短期隨成本小幅反彈，然暫時不具備趨勢性上漲的動力。單邊價格四季度低點或出現在11月中旬左右。關注59正套。多PTA空PX。PTA11月份仍是累庫格局，未來一周，供應小幅增加1%，需求端預計持平，11月份或累庫15萬噸規模。供應端，逸盛寧波3#裝置220萬噸檢修取消，漢邦石化220萬噸計劃投料，恒力石化11月份檢修取消，亞東石化75萬噸裝置計劃檢修，本周供應量再次回升，開工率或有1%的增加。需求端，聚酯開工率整體持平，矛盾不大，也不具備進一步大幅提高開工的基礎。因此PTA仍是累庫格局，1-5走反套邏輯。然而春季訂單對春節前行情的支撐或帶動5-9月差走出正套結構，關注5-9正套。11月中旬之前，單邊趨勢偏弱將導致原料跌幅大于產品，多PTA空PX持有。　　乙二醇：港口庫存大幅累積11萬噸至120萬噸規模，供應持續上行而需求無增量，乙二醇去庫困難，然單邊估值偏低，不追空。月差維持反套操作。供應端，上周部分裝置重啟（山西沃能30、三江石化），帶動整體開工率小幅回升至58.8%（+0.65%），本周富德能源（50萬噸）以及鎮海煉化（65萬噸）預計重啟，國內開工率將回升4%左右。而進口方面，盡管沙特等地部分裝置由于經濟性原因選擇停產，然而目前周內到港預報仍然偏高，進口的減量預計在11月中下旬之后才能真正體現出來，因此短期較難去庫，反套操作為主。目前油制乙二醇虧損220美金/噸，虧損幅度進一步擴大，煤質裝置也接近成本線附近，存在一定的成本支撐，關注煤炭價格上漲對于乙二醇估值上的影響，單邊不建議追空。

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