作為曾經的天安萬能險大戶，天安人壽這家中小保險公司，人壽因為業績大幅虧損、近兩高管頻繁變動再次進入公眾視野。年高近期，管變天安人壽在官網發布公告稱，動率公司法定代表人將變更為陳玉龍并獲監管批復。超成強監管下，天安作為曾經的人壽萬能險大戶，擺在天安人壽面前的近兩業務轉型、盈利壓力等挑戰愈來愈大。年高

　　上半年巨虧近8億

　　天安人壽為“明天系”實際控制險企，管變多年以來，動率一直處于虧損狀態，超成直到2015年憑靠萬能險才實現盈利，天安是以資產驅動負債的“代表”性壽險公司。

　　數據顯示，2010年至2014年天安人壽凈利潤分別虧損1347萬元、1.78億元、3.8億元、7.1億元、2.6億元。而2015年憑借當時紅極一時的萬能險，天安人壽扭虧為盈，當年實現凈利潤為2969萬元，2016年更是“一飛沖天”盈利4.3億元。不過，好景不長，2016年年末開始，短期萬能險這種激進方式實現彎道超車的路徑被監管喊停。

　　踩下急剎車后，天安人壽的凈利潤一落千丈。其最新公布的二季度償付能力報告顯示，截至今年二季度末，天安人壽虧損額達到7.73億元，與去年末實現凈利潤4.3億元相比，凈利潤遭遇“滑鐵盧”。

　　此外，天安人壽的保險業務收入在上半年也出現了大幅下降，從第一季度的232.3億元降至第二季度的106.9億元，直接腰斬。

　　不過，天安人壽的保費收入還保持在高增長態勢，并且仍然是萬能險大戶。從1月至6月天安人壽原保險保費收入情況看，公司實現原保費收入339億元，保戶投資款新增交費（萬能險為主）216億元；而去年同期，天安人壽的原保費收入為180億元，保戶投資款新增交費（萬能險為主）為207億元。

　　在保險行業尤其是萬能險嚴監管的大背景下，天安人壽的萬能險收入還在逆勢增長，但凈利潤卻出現大幅虧損，業內人士指出，這應該是投資收益下滑導致的。公開數據顯示，2016年天安人壽的投資收益率為11.7%，而2017年第一季度僅為1.6%，第二季度持續下滑。

　　天安人壽相關負責人表示，今年上半年之所以出現虧損，一方面是公司加大了對各業務渠道的投入力度，投入費用環比有較大增長。特別是為了保證新籌機構保持較高水平，加大了對分級機構在硬件籌建和軟實力提升方面的費用投入。另一方面，在監管趨嚴且資金規?？焖僭鲩L、投資市場出現“資產荒”的不利市場環境下，公司選擇了穩健的資產配置原則，導致階段性的投資收益率偏低。

　　近兩年高管變動率超五成

　　近日，天安人壽發布公告稱，經公司董事會和股東大會審議通過并經保監會批準，公司法定代表人將變更為陳玉龍。

　　記者發現，天安人壽去年以來高管變更頻頻，今年以來掌門人一直處于空缺的狀態。據了解，去年5月，天安人壽將法人代表和董事長由韓德變更為崔勇。而陳玉龍則是于去年6月17日獲批擔任天安人壽副總經理并主持工作的。值得注意的是，去年11月，崔勇離開天安人壽，并加盟華夏久盈資產管理有限責任公司。

　　業內多認為，崔勇的離職與去年年中保監會對天安人壽開展萬能險專項檢查有關。彼時，天安人壽方面回應表示：“崔勇的離職是因個人發展原因，與監管無關?！比ツ?0月，保監會對天安人壽在萬能單獨賬戶管理、互聯網保險銷售、客戶信息真實性管理等方面存在的問題下發監管函并要求整改。

　　事實上，不管是崔勇還是陳玉龍，均出身于華夏人壽。公開資料顯示，陳玉龍先后任職于平安人壽、新華人壽、生命人壽、華信財險、華夏人壽。在任職華夏人壽副總裁時，公司營銷業務連續三年突飛猛進，2013年營銷標保3.6億元，2014年營銷標保7.6億元，2015年當時預計突破15億元，三年增長580%，創造了震驚業界的速度。這與天安人壽近年來的經營表現也較為相似。

　　在業內看來，天安人壽高管變動大幕的源頭，恰是其違規經營被罰。2015年8月10日，因報送虛假備案材料、以虛假發票套取資金、違規運用保險資金等，天安人壽被保監會開出62萬元的罰單，已離職的原總經理郭自光被追責罰款10萬元。

　　此后，天安人壽董事、監事變更頻繁。根據天安人壽2017年二季度償付能力報告顯示，在天安人壽11位董事和監事中，史歡宇、唐寧、程隆云三位均為去年加入該公司出任董事或獨立董事。郭東海、董云鵬、李松澤三位均為2015年底出任該公司監事。也就是說，天安人壽董事和監事在前兩年變動率達到54.5%。

　　轉型陣痛或持續

　　實際上，去年以來，保監會出臺了一系列關于人身保險產品的規范性文件，在險資運用、公司治理等方面也做出引導。去杠桿的強監管下，以天安人壽為代表的眾多激進中小險企正歷經轉型與發展的雙重考驗。

　　天安人壽是去年九家被保監會點名要求整改萬能險業務的險企之一。保監會對天安人壽在萬能單獨賬戶管理、互聯網保險銷售、客戶信息真實性管理等方面存在的問題下發監管函并要求整改。

　　此外，天安人壽的評級展望也被降低，調整至“負面”。日前中債資信將天安人壽的評級展望由2017年一季度的“穩定”調整至“負面”。

　　而管理團隊變化將帶來戰略方針調整，對運營管理穩定性和戰略執行情況產生不確定性，天安人壽未來發展方向及經營效果有待關注。從業務結構來看，天安人壽萬能險保費貢獻率居高不下，受到人身險保險產品一系列限制后，其業務發展和調整結果還有待觀察。

　　中債資信報告還稱，天安人壽負債久期大于資產久期，且久期缺口逐漸擴大。2016年久期缺口為2.24年，面臨的再投資風險較大。

　　國務院發展研究中心金融研究所教授朱俊生坦言，面對現有的監管環境，中小保險公司尤其是中短存續期產品占比較高的公司壓力相對較大，這些公司主要依賴銀保渠道，個險隊伍剛剛起步，現金流壓力不小。

　　“受保監會加強中短存續期產品監管影響，天安人壽前期的發展模式面臨較大的調整壓力?！敝袀Y信指出，原有產品體系會受到一定沖擊，相關渠道、人員儲備等面臨調整，承保端收入或出現負相變化，市場競爭力有所弱化。而天安人壽在回歸保險本源的轉型方面將是一個長期的過程，產品結構調整效果仍待觀察。

　　天安人壽的公司治理和風險管理穩定性仍有待提高。2016年以來，天安人壽經歷了法人代表和主要負責人變更、董事長和董事辭職等高管人員調整。未來，天安人壽將進行調整，進行產品轉型，實現平穩發展。