全球央行狂拋美債 中國(guó)5個(gè)月減持1283億美元(圖)

2016-12-18 10:40:34 評(píng)論： 字體大小 T T T 中國(guó)10月大幅減持413億美元的全球美國(guó)國(guó)債，持債總額降至1.1157萬(wàn)億美元，央行億美元圖創(chuàng)下自2010年7月以來(lái)新低。狂拋

原標(biāo)題：全球央行狂拋美債 中國(guó)5個(gè)月減持1283億美元

【觀察者網(wǎng)綜合】12月15日美國(guó)財(cái)政部公布的美債數(shù)據(jù)顯示，在截至10月底的中國(guó)12個(gè)月內(nèi)，海外央行累計(jì)拋售美債規(guī)模達(dá)到4030億美元，個(gè)月再次創(chuàng)下歷史記錄。減持

 

2001年至今海外央行拋售美債變化情況

中國(guó)10月大幅減持413億美元的央行億美元圖美國(guó)國(guó)債，持債總額降至1.1157萬(wàn)億美元，狂拋創(chuàng)下自2010年7月以來(lái)新低。美債

 

2008年至今中國(guó)持有美債的個(gè)月變化情況

日本10月減持45億美元，持債總額為1.1319萬(wàn)億美元。減持當(dāng)月日本超越中國(guó)成為美國(guó)第一大債權(quán)國(guó)。全球

從6月開(kāi)始，中國(guó)連續(xù)5個(gè)月減持美國(guó)國(guó)債，6月、7月、8月、9月、10月減持規(guī)模分別為32億美元、220億美元、337億美元、281億美元和413億美元，共計(jì)減持1283億美元。

中國(guó)的外匯儲(chǔ)備從2014年開(kāi)始下跌，現(xiàn)已下跌至3萬(wàn)億美元左右，跌幅達(dá)25%，離岸人民幣對(duì)美元已下跌了15%左右。各界普遍認(rèn)為此舉是為了應(yīng)對(duì)特朗普旋風(fēng)下美元走強(qiáng)之勢(shì)，央行以此來(lái)支撐人民幣。

同時(shí)，不少市場(chǎng)人士認(rèn)為中國(guó)過(guò)去還借道比利時(shí)持有大量美債，10月比利時(shí)所持美債規(guī)模也由1430億美元降至1170億美元，創(chuàng)2015年夏季以來(lái)最低。

2010年至今，比利時(shí)所持美債變化情況

美國(guó)知名財(cái)經(jīng)博客Zero Hedge分析認(rèn)為，鑒于比利時(shí)與中國(guó)極為相近的美債減持軌跡，外界普遍猜測(cè)中國(guó)已經(jīng)開(kāi)始交易托管于比利時(shí)的美債。

如果將中國(guó)和比利時(shí)所持美債加在一起，其總額的變化就和中國(guó)外儲(chǔ)每個(gè)月的變動(dòng)幾乎一致。

Zero Hedge還稱(chēng)，中國(guó)外儲(chǔ)近期快速下滑主要是因?yàn)楣俜皆谥稳嗣駧艆R率，同時(shí)這也表明中國(guó)拋售美債也是為了獲得美元流動(dòng)性。

 

中國(guó)和比利時(shí)自2013年以來(lái)所持美債的變化曲線對(duì)比

  海外央行狂拋美債的原因是“美元荒”？

報(bào)告顯示，自2016年5月至2016年10月底的5個(gè)月來(lái)，外國(guó)主要債權(quán)人持有的美國(guó)國(guó)債總額由6.28萬(wàn)億美元一路下跌至6.04萬(wàn)億美元，為1年來(lái)的最低位；其中官方持有也從4.0374萬(wàn)億降至3.8415萬(wàn)億，同樣為1年以來(lái)的紀(jì)錄低位。很明顯的是各國(guó)央行、主權(quán)財(cái)富基金和官方機(jī)構(gòu)都在清算他們的美國(guó)國(guó)債。而國(guó)債收益率達(dá)到兩年來(lái)的新高，預(yù)示各國(guó)對(duì)在特朗普的財(cái)政刺激下，美國(guó)未來(lái)增發(fā)國(guó)債的擔(dān)憂(yōu)。

這些減持的國(guó)債到哪里去了？美國(guó)財(cái)政部8月數(shù)據(jù)即顯示，買(mǎi)盤(pán)都是私人投資者。10月報(bào)告顯示，國(guó)外私人購(gòu)買(mǎi)美債達(dá)605億美元，銀行購(gòu)買(mǎi)達(dá)188億美元，而國(guó)外官方機(jī)構(gòu)凈減持達(dá)417億美元。

特朗普要發(fā)動(dòng)1萬(wàn)億美元的債務(wù)旋風(fēng)，而現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)又要開(kāi)始加息。投資者期待在特朗普任期看到更快的美國(guó)增長(zhǎng)，隨之是美元一路飆升，美債長(zhǎng)期收益率上升。

此外，特朗普的基建計(jì)劃令不少投資者擔(dān)心美國(guó)未來(lái)發(fā)債規(guī)模將會(huì)飆升，并因此拋售美債。11月和12月數(shù)據(jù)將顯示出，在特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)后中國(guó)將如何應(yīng)對(duì)，因而未來(lái)兩個(gè)月的數(shù)據(jù)尤其需要關(guān)注。

從中國(guó)外儲(chǔ)變動(dòng)來(lái)看，11月末中國(guó)外匯儲(chǔ)備又大幅下降了691億美元。國(guó)家外匯管理局有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，從11月情況看，央行向市場(chǎng)提供外匯資金以調(diào)節(jié)外匯供需平衡、美國(guó)大選后非美元貨幣對(duì)美元匯率總體呈現(xiàn)貶值、債券價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)等多重因素綜合作用，導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備規(guī)模出現(xiàn)下降。

  機(jī)構(gòu)和專(zhuān)家看法：

國(guó)泰君安宏觀團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，在11月外匯儲(chǔ)備下降數(shù)額中，有近一半（約300億美元）源于匯率折算因素，追根溯源，均和特朗普當(dāng)選后美元強(qiáng)勢(shì)有關(guān)。他們表示：

11月外儲(chǔ)減少的主要原因，一是非美元貨幣貶值和歐美國(guó)債價(jià)格回調(diào)的估值效應(yīng)，造成外儲(chǔ)損失超過(guò)300億美元；二是外匯市場(chǎng)交易規(guī)模放大，11月美元兌人民幣日均即期詢(xún)價(jià)成交量2015年9月以來(lái)首次沖上300億美元。追根溯源，二者均和特朗普當(dāng)選后美元強(qiáng)勢(shì)有關(guān)。

中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院全球化研究所主任劉軍紅向澎湃新聞指出，“如果我們能判斷出世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)新復(fù)蘇勢(shì)頭，并出現(xiàn)其他可投資資產(chǎn)，同時(shí)預(yù)測(cè)美債將被拋售，那么賣(mài)出美債也將會(huì)是正確的選擇。”

劉軍紅還預(yù)測(cè)道，美元貶值將在特朗普上臺(tái)后發(fā)生，作為美國(guó)最大的債權(quán)國(guó)，日元升值又將成為日本的難題。美國(guó)康奈爾大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授、前國(guó)際貨幣基金組織（IMF）中國(guó)部負(fù)責(zé)人Eswar Prasad認(rèn)為，中國(guó)購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債為美國(guó)預(yù)算和經(jīng)常賬戶(hù)赤字提供充足的、廉價(jià)的融資的那種日子，也許已走到了盡頭。

上海新金融研究院學(xué)術(shù)委員李迅雷向澎湃新聞指出，這個(gè)趨勢(shì)的出現(xiàn)主要原因還是在于美聯(lián)儲(chǔ)加息，貨幣政策轉(zhuǎn)向正常化，全球流動(dòng)性拐點(diǎn)出現(xiàn)，減持美債是為避免美國(guó)國(guó)債價(jià)格下跌的避險(xiǎn)行為。“隨著外匯占款的減少，央行也是借機(jī)收緊政策，減少貨幣供給，同時(shí)通過(guò)逆回購(gòu)與MLF（中期借貸便利）等方式向市場(chǎng)釋放流動(dòng)性。隨著不再超發(fā)貨幣，減持債券與股票，全球流動(dòng)性拐點(diǎn)出現(xiàn)，各國(guó)利率將逐漸上行。”

（綜合華爾街見(jiàn)聞、澎湃新聞等消息）