在融創(chuàng)150億的估值火線馳援后，樂視網(wǎng)（300104：SZ)的所下股價有過一段時間的上漲，但是樂視樂視截至2月10日收盤，樂視網(wǎng)股價下挫至35.81元，重推重組同停牌前價格相差無幾。影業(yè)
對于股價下跌比較敏感的估值樂視網(wǎng)發(fā)布了一則比較有誠意的消息，將會繼續(xù)推進之前叫停的所下樂視影業(yè)資產(chǎn)注入上市公司的重組計劃。
2月10日，樂視樂視樂視網(wǎng)（300104：SZ)發(fā)布公告稱，重推重組將會繼續(xù)推動2016 年 5 月 6 日審議通過的影業(yè)重大資產(chǎn)重組計劃。
這一重組計劃就是估值將樂視影業(yè) 100%股權(quán)以約98億的估值打包注入上市公司。當時樂視網(wǎng)給出的所下重組方案是采用“股份+現(xiàn)金”的方式——股份和現(xiàn)金支付的比例分別為 69.60%和 30.40%，購買樂視影業(yè)的資產(chǎn)。
當時因為樂視影業(yè)的高估值，還曾遭到深交所發(fā)函問詢，要求詳細披露樂視影業(yè)評估增值率、市盈率水平的合理性。因為按照樂視影業(yè)在2013年的15.5億元估值來看，98億元的估值，增值超5倍。
不過，這一重組方案在去年的11月初被叫停，樂視網(wǎng)給出的暫停理由為，由于當前市場環(huán)境較本次重大資產(chǎn)重組方案籌劃期間發(fā)生較大變化，存在對業(yè)績承諾及估值的基礎(chǔ)產(chǎn)生較大影響的可能。
現(xiàn)階段樂視網(wǎng)繼續(xù)推進樂視影業(yè)的重組方案，一是樂視網(wǎng)的股價還是處在低迷的狀態(tài)，雖然在百億融資之后，樂視網(wǎng)的股價有過一段時間上升，但始終沒有超過40元，今日收盤股價又重新跌回了之前緊急停牌前的價位。這一時間點繼續(xù)推動樂視影業(yè)的重組方案，將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)打包入上市公司，會對股價有一定程度的提振作用。
二是此前樂視網(wǎng)承諾過會繼續(xù)推動樂視影業(yè)的重組計劃，并給出了在2017年12月31前重組進入上市公司的時間表。
這一次重新推動重組計劃，樂視影業(yè)的估值會有所下調(diào)。一方面按照此前融創(chuàng)對樂視影業(yè)出資10.5億，認購15%的股權(quán)來看，樂視影業(yè)的融資后估值為70億元左右，融資前估值是60億元左右。
二是如若繼續(xù)按照股份+現(xiàn)金的方式重組，按照現(xiàn)階段樂視網(wǎng)股價處于低位的狀況來看，此前的估值會要求樂視網(wǎng)出讓更多的股權(quán)來支付對價，這應(yīng)該是賈躍亭或者孫宏斌都不愿意看到的。所以樂視影業(yè)的交易價格會大概率的向下修正。
此前樂視影業(yè)公布的業(yè)績對賭方案為2016年至2018年“凈利潤”不低于 5.2 億元、7.3 億元、10.4 億元。
據(jù)不完全統(tǒng)計，樂視影業(yè)2016年參與制作、發(fā)行的電影的票房，《長城》票房11.8億、《盜墓筆記》票房10.04億、《爵跡》票房3.83億、《賞金獵人》票房2.13億，《超腦48小時》票房1.04億。其中，《長城》及《爵跡》都遠低于樂視影業(yè)的預(yù)期。
這樣看來，再次推動重組計劃后，樂視影業(yè)的業(yè)績對賭應(yīng)該也會有所修正。
