焦煤01合約周漲10.9%至1822.5，煤焦焦炭01合約周漲7.70%至2481.5。周度宏觀層面，報告市場氛圍向暖，宏觀利好政策預期不斷，利好略基本面來看，襲產價格上看，業正延續焦煤線上競拍多以延續漲勢為主，反饋反彈但漲幅相對收窄。推進煤礦產量出現小幅回升，受阻但是期市復產速度偏慢，安監仍偏嚴格。煤焦蒙煤近期通關量相較前期有所放緩，周度澳煤端澳洲礦山事故進一步炒作，報告加上由于印度買盤激增，宏觀漲幅擴大，但進口利潤倒掛明顯，實質影響可能較小。整體供應端還是偏緊的。焦炭端，受制于入爐煤成本增加，焦化虧損幅度加深，焦爐出現減產壓力；需求端看，下游鋼廠仍無明顯減產意愿，鐵水依舊處于高位，但是鋼廠利潤依舊偏薄，目前對第一輪提漲仍存抵觸心理，近期主要運輸線路運費多有探漲，節前備貨拉運較為積極，需求暫時存在支撐，后續看鐵水未轉降前煤焦保持偏強局面運行?！　∵@周盤面受多頭控盤比較明顯，減倉回落后再度增倉上行，依舊走出產業鏈正向反饋邏輯，加上宏觀方面炒作進一步降息的傳言，市場氛圍依舊向暖。從估值來看，焦煤現貨跟漲緊密，升水幅度較小，焦炭由于現貨漲價遲遲不落地，保持高升水狀態。下周來看，成本端推動的正反饋繼續上演，以及宏觀接續利多刺激之下，鋼材端也出現了高開走勢，新的多頭入場，暫時維持偏強走勢，但是還要關注鋼廠接漲的節奏，如果遲遲不推進，高升水可能有回調風險，但應該不至于趨勢性下跌，依舊震蕩偏強運行。策略上看區間內回調做多兼具性價比，套利做擴1-5正套。

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