2010年5月24日，物價未變北京，短期超市營業(yè)員在懸掛商品價格牌。沖高 南山/CFP

　　【財新網(wǎng)(微博)】（記者 李雨謙）2012年1月居民消費(fèi)價格水平同比漲幅達(dá)4.5%，整體遠(yuǎn)超市場預(yù)期。下行分析人士認(rèn)為，趨勢這是物價未變因?yàn)?月春節(jié)假日因素所致，物價整體下行趨勢并沒有改變，短期而工業(yè)品出廠價格連續(xù)下滑，沖高創(chuàng)下兩年新低，整體顯示經(jīng)濟(jì)下滑壓力加大。下行

　　財新本月初對經(jīng)濟(jì)學(xué)家所作的趨勢調(diào)查顯示，1月CPI漲幅的物價未變預(yù)期均值為4.1%。

　　國家統(tǒng)計(jì)局今天公布的短期數(shù)據(jù)顯示，1月食品價格同比上漲10.5%，沖高環(huán)比上漲4.2%，影響居民消費(fèi)價格總水平（CPI）同比上漲約3.29個百分點(diǎn)；而非食品價格同比上漲只有1.8%，環(huán)比上漲0.2%。

　　在食品價格中，肉禽及其制品價格上漲和鮮菜價格同比漲幅最大，位于20%附近，對CPI上升的貢獻(xiàn)也最大。糧食價格、水產(chǎn)品價格、油脂價格上漲幅度均超過6%；只有蛋價同比和環(huán)比都出現(xiàn)下降。

　　瑞銀集團(tuán)中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤在接受財新記者采訪時認(rèn)為，食品價格在1月末大幅沖高，超出預(yù)期，因此預(yù)測出現(xiàn)偏差，食品價格的大漲是此次CPI大幅反彈的主要原因，非食品價格依然比較平穩(wěn)。但這不會改變今年內(nèi)CPI一路下行的趨勢，2月CPI漲幅可能低于4%。

　　交通銀行金融中心宏觀研究員唐建偉也對財新記者說，春節(jié)和元旦的節(jié)日因素導(dǎo)致食品價格出現(xiàn)大幅上升，對CPI的貢獻(xiàn)達(dá)到3.29個百分點(diǎn)。但這種上漲是階段性的，由于肉價走低，糧價穩(wěn)定，貨幣政策未大幅放松，因此上半年CPI將逐步下行，預(yù)計(jì)2月CPI將大幅回落。

　　而1月全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）同比上漲0.7%，符合市場預(yù)期。PPI漲幅已連續(xù)第6個月出現(xiàn)下降，環(huán)比下降0.1%。這引起市場對經(jīng)濟(jì)下滑的進(jìn)一步擔(dān)憂。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，與外貿(mào)低迷相一致的是，反映生產(chǎn)資料需求景氣的PPI 繼續(xù)快速俯沖，距離同比負(fù)增長僅一步之遙，這將使市場對經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂進(jìn)一步加重，通縮的情緒可能也開始逐漸升起。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平2月初發(fā)布的報告中預(yù)計(jì)，2012年世界經(jīng)濟(jì)增速放緩的可能性較大，中國等制造業(yè)大國增速放緩將縮減上游能源和原材料的需求，同時2012年P(guān)PI翹尾因素較上年減少約3個百分點(diǎn)，因此2012年P(guān)PI較上年明顯走低的可能性較高。

　　但同時，如果伊朗局勢動蕩加劇導(dǎo)致國際油價大幅走高，則可能對PPI形成推動作用。