本報訊 中國人民銀行12月27日更新的央行中央銀行基準利率表顯示，自12月26日開始，上調(diào)對金融機構(gòu)一年期貸款利率（再貸款利率）上調(diào)至3.85%，再貸較之前的款再利率提高了0.52個百分點；央行還同時上調(diào)了再貼現(xiàn)利率，由之前的貼現(xiàn)1.80%上調(diào)至2.25%。再貸款利率和再貼現(xiàn)利率都是利率自2008年1月1日以來首次上調(diào)。

除了一年期之外，回歸其他各個期限的穩(wěn)健再貸款利率從12月26日開始均相應調(diào)整，其中六個月期從3.24%上調(diào)至3.75%；三個月期從3.06%上調(diào)至3.55%；20天期從2.79%上調(diào)至3.25%。央行

再貸款是上調(diào)指中央銀行為實現(xiàn)貨幣政策目標而對金融機構(gòu)發(fā)放的貸款。中央銀行調(diào)整再貸款利率，再貸可以通過兩種路徑達到貨幣政策目標：一是款再可以影響商業(yè)銀行從中央銀行取得信貸資金的成本和額度，從而使貨幣供應量和市場利率發(fā)生變化；二是貼現(xiàn)可以通過再貸款利率變化向社會宣示貨幣政策取向，進而影響公眾預期。利率

再貼現(xiàn)是回歸中央銀行通過買進商業(yè)銀行持有的已貼現(xiàn)但尚未到期的商業(yè)匯票，向商業(yè)銀行提供融資支持的行為，中央銀行通過提高或者降低再貼現(xiàn)利率，可以增加或者減少商業(yè)銀行通過再貼現(xiàn)方式獲取資金的成本，進而起到緊縮或者放松銀根的作用。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，中央銀行在上調(diào)基準利率的同時上調(diào)再貸款利率和再貼現(xiàn)利率，傳遞出更加明顯的緊縮信號。在通脹壓力不減的情況之下，央行希望通過各種貨幣政策工具引導公眾的通脹預期。

不過也有分析指出，提高再貸款利率和再貼現(xiàn)利率主要作用僅在于傳遞信號，其對市場流動性的影響非常有限。首先，再貸款使用已較少；其次，銀行通過再貼現(xiàn)方式從央行獲取資金的規(guī)模也比較小，據(jù)央行此前公布的數(shù)據(jù)，截至今年三季度末，央行累計辦理再貼現(xiàn)979億元，再貼現(xiàn)余額為561億元。

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