國家統計局16日公布的經濟數據顯示，2014年上半年我國GDP同比增長7.4%，企穩缺其中二季度增速好于一季度。壓力

經濟企穩回升，仍存一定程度上緩解了市場對經濟增長的下半悲觀預期。不過房地產持續低迷、年政消費依然疲軟等問題并未明顯改觀，策支持下半年經濟波動下行壓力仍在，可或政策支持不可或缺。經濟

微刺激顯效經濟運行緩中趨穩

中國的企穩缺“經濟中考”已經揭曉，上半年經濟增長7.4%的壓力成績符合多數機構的預期，而二季度增速0.1個百分點的仍存小幅回升，也反映出經濟緩中趨穩的下半態勢。

從二季度開始，年政多項微刺激政策和措施陸續出臺，策支持隨著經濟增速的回升，微刺激的功效也逐步顯現出來。4月份以來的近3個月里，我國出臺了約19項微刺激政策，其中包括穩定外貿的“國16條”、營改增擴圍、央行兩次定向降準以及各部門的簡政放權，激發市場主體經濟活力等等。

英大證券研究所所長李大霄表示，二季度微刺激的措施發生了作用。定向寬松、棚戶區改造、鐵路建設、支持三農等一系列有針對性的結構性政策啟動，都對市場有積極的刺激作用。

經濟增長速度的放緩、產業結構調整的優化，也在一定程度上反映出我國經濟調節向“穩增長”方向的轉變。

房地產低迷拖累經濟回升勢頭

“宏觀政策雖能為經濟增長托底，使其不至于滑出增長‘下限’，但由于內外需求難以趨勢性恢復，因此對于下半年經濟反彈的高度也不能有過高期望。”交通銀行首席經濟學家連平認為。

中國人民大學經濟學院院長助理陳彥斌認為，雖然我國經濟增長出現底部回升的跡象，但勢頭并不穩固，房地產的低迷是今年經濟下行的關鍵因素。

數據顯示，1-6月全國房地產開發投資增長14.1%，增速比1-5月回落0.6個百分點，而1-6月商品房銷售面積也同比下降6%。

業內人士表示，房地產投資持續下滑可能會進一步加劇很多重工業的產能過剩、打擊企業投資意愿。

壓力仍存政策支持不可或缺

上半年不少機構預期，為了“穩增長”央行可能會降準，但最終央行祭出的招數是面向小微企業、三農貸款等領域的“定向降準”。這被市場稱為“局部降雨”，而不是傳統的“放水方式”。專家認為，下半年這種“巧調控”的政策思路有望延續。

李大霄等專家認為，二季度經濟企穩主要源自基數效應、外需好轉、政策回暖等因素，三季度經濟仍有下行壓力。一是房地產下行周期沒有結束，銷售和投資都未見底；二是三季度基數比二季度明顯提高；三是帶動二季度企穩的外需在三季度很難再有增量。

總體上看，中國經濟內生增長的動力仍然偏弱，在下半年經濟下行壓力依然不減的情況下，政策的支持不可或缺。

從貨幣政策上看，陳彥斌認為，在保持定力的前提下，下半年可以適度加大定向寬松的廣度和力度，避免經濟增速下滑過快。財政政策方面，企業期盼能進一步加大減稅力度。

中國社科院學部委員劉樹成認為，當前已不能僅靠短期的微刺激措施、臨時的反周期對策就能解決問題，而需要宏觀調控“大手筆”。通過加快要素市場改革、激發創新活力，構建中長期發展的新棋局。