上周五開始，此輪受下游詢貨積極，反彈環(huán)渤海港口優(yōu)質(zhì)高卡煤走俏，曇花市場煤報價出現(xiàn)小幅上漲。此輪筆者判斷，反彈此輪煤價屬于階段性反彈行情，曇花持續(xù)時間大概在3天左右，此輪漲幅在30-40元/噸。反彈夏末的曇花市場行情并不看好，階段性采購結(jié)束后，此輪港口煤價很快會滯漲趨穩(wěn)，反彈并再次進(jìn)入下跌通道。曇花

夏天前半程的此輪煤價上漲行情持續(xù)了不到40天，港口煤價從6月13日的反彈750元/噸上漲至7月20日的910元/噸，上漲了160元/噸。曇花中間雖有波折，煤價三漲兩落，但漲幅高于跌幅，煤價運(yùn)行總體向上。隨后，受階段性采購結(jié)束、需求回落影響，港口煤價下跌了近一個月，從7月20日的910元/噸，跌至上周五的800元/噸，下跌了110元/噸。煤價下跌之際，下游“買漲不買落”，紛紛減少采購，等待煤價谷底出現(xiàn);而貿(mào)易商也在等待抄底的機(jī)會，部分貿(mào)易商預(yù)判夏末的煤價最低點(diǎn)應(yīng)該比6月13日的750元/噸要高一些，因此，在煤價跌至800元/噸之時，環(huán)渤海港口詢貨和采購開始增多。上周五，環(huán)渤海港口市場煤價出現(xiàn)止跌企穩(wěn)跡象。而在發(fā)運(yùn)倒掛情況下，貿(mào)易商發(fā)貨積極性不高;受安全檢查趨嚴(yán)影響，大集團(tuán)發(fā)運(yùn)也在減少，鐵路車流減少，環(huán)渤海港口可售現(xiàn)貨資源緊張。與此同時，需求端沒有明顯起色，市場情緒以謹(jǐn)慎觀望為主，部分用戶少量剛需;預(yù)計煤價小幅探漲后，隨著采購的減少，煤價會掉頭下跌，市場供需雙弱將再現(xiàn)。進(jìn)口方面，隨著近期匯率持續(xù)變化，加之澳大利亞、印尼至中國運(yùn)費(fèi)有所上漲，推動進(jìn)口煤發(fā)運(yùn)成本增加。此外，部分空單補(bǔ)貨需求釋放，對外盤價格也有支撐，短期進(jìn)口煤價格保持堅挺。

近期，產(chǎn)地市場觀望居多，受港口發(fā)運(yùn)倒掛影響，多數(shù)煤礦面煤出貨一般，部分煤礦庫存壓力增加，價格持續(xù)承壓。上周五開始，環(huán)渤海港口貿(mào)易商報價保持堅挺，低價不出貨;但下游用戶詢單數(shù)量不多，電廠壓價采購，少數(shù)水泥等非電行業(yè)積極尋找高品質(zhì)低灰貨源，但很多卻是一船難求，只能拼湊多個煤種裝船，優(yōu)質(zhì)市場煤報價指數(shù)上浮出貨。持續(xù)下跌了一個月的煤價終于迎來趨穩(wěn)止跌，并小幅回調(diào)。

從長期來看，盡管環(huán)渤海港口庫存回落，但下游全力接卸進(jìn)口煤，二港和終端電廠去庫緩慢，疊加淡季到來，非電行業(yè)遲遲得不到提振，市場煤價格難有持續(xù)上漲行情。