近來，錢生錢固定收益型產品重新獲得投資者的固定青睞，上周發行的收益時間2008年憑證式（二期）國債被投資者搶購。     而央行公布的型產數據顯示，一季度人民幣各項存款增加26353億元，品受同比多增7606億元，青睞巧建銀行存款重新回流；而銀行近期發行的梯度理財產品中，收益穩定的錢生錢信托貸款型產品也最受投資者歡迎。     不過，固定對于固定收益型產品而言，收益時間一個明顯的型產特征就是收益率與流動性存在反向相關性，期限長的品受產品，收益率較高，青睞巧建但是梯度流動性卻比較差；而期限短的產品，雖然流動性較強，錢生錢但是收益率卻比較差。理財專家表示，投資者最好創建一個時間梯度，構建一個組合期限相對較短、而收益相對較高的組合。     無論是存錢，購買國債還是穩定收益型的銀行理財產品，投資者經常會遇到左右為難的情況，由于目前閑置的錢，誰也說不準哪天會有急用，因而在期限的選擇上很難作出選擇。     通常而言，購買期限長的產品，收益率會比較高，但是流動性卻比較差，提前支取的話，利息損失也會很大；而選擇期限短的產品呢，雖然流動性比較強，但是收益率卻比較低。     在收益和期限間左右為難     比如定期存款，目前1年期的利率為4.14％，而3年期的利率為5.40％，即使是在稅后，3年期存款的利率也要比1年期的利率高1.197個百分點。如果一筆6萬元的資金閑置3年的話，則3年下來，存3年期定期存款比存1年期定期存款利率高2154.6元。     不過，如果在滿第二年、未到第三年時發生意外事件，需提前支取這筆資金，存3年期的存款就不如存1年期的存款劃算了。假設在2年零6個月時需提前支取這筆資金，期間銀行利率保持不變，則存1年期存款的話，前兩年可以獲取定期存款利息，后半年則只能獲取活期存款利息，利息收入共計為60000× 4.14％×95％×2＋60000×0.72％×95％×0.5＝4924.8元。如果存的是3年期定期存款，則在2年零6個月提前支取時，只能獲取活期利息，利息收入為60000×0.72％×0.95×2.5＝1026元，比存1年期定期存款少3899元。     購買國債和銀行穩定收益型理財產品的市民同樣也會遇到以上左右為難的情況。目前，3年期憑證式國債收益率為5.74％，5年期的收益率則為 6.34％。而就銀行理財產品而言，目前比較暢銷的產品為信托貸款型理財產品，由于貸款對象一般都是大型的優質企業，所以違約情況很少發生，在資產配置中，可以當作固定收益型產品配置。     目前，該類產品期限從幾十天到幾年的都有，不過期限不同收益差別也很大，如中國郵政儲蓄銀行最近發行的該類產品，2年期產品收益率為5.7％，1年期產品收益率為5.2％。而且由于該類理財產品一般是不能提前贖回的，這要求期限的配置要更加靈活。     一般來說，雖然長期限的固定收益型產品收益吸引人，但是面臨的風險也很高，如果投資者因急需資金而提前支取、或者期間市場利率走高，長期產品將損失部分收益或者喪失獲取市場較高利率的機會。如果僅投資在短期限的產品，又很難獲取較高的收益率。這時，投資者如果將投資固定收益產品的資金進行分拆，然后建立一個具有時間梯度的投資組合，就可兼顧收益和流動性。     定期存款可分拆操作     假設期間市場利率不發生改變，一筆6萬元的存款，如果全部存為1年期存款，到期之后繼續轉存，則其收益率永遠只有4.14％；如果全部存款3年期存款，雖然收益率可以高達5.4％，但是流動性方面卻大受制約。     如果投資者將該筆資金分拆成3份，分別存為1年期、2年期、3年期的定期存款，在每筆存款到期后，再轉存為3年期的定期存款，則每年都將有2萬元的存款到期，而且2年之后，投資者手中的存款全部為3年期的存款。就收益率而言，投資者第一年的平均收益為（4.14％+4.68％+5.4％）÷3＝ 4.74％，第二年的平均收益率為（4.68％+5.4％+5.4％）÷3＝5.16％，而自第三年開始，投資者的平均收益率就等于5.4％了。     綜合起來看，在前3年里，投資者的平均收益率為5.1％，遠比1年期和2年期定期存款利率高。     如果在存了1年時需提取其中2萬元資金，則只需提取到期的存款而無需提前支取，其整筆存款在第一年的利息收入為20000×4.14％× 0.95＋20000×4.68％×0.95＋20000×5.40％×0.95＝2701.8元，比全部存一年期定期存款或者全部存3年期定期存款都要劃算（見表）。     信托產品期限靈活     而且，如果為了控制通貨膨脹，央行再度加息，則按時間梯度創建的組合存法每年都有三分之一的存款到期轉存，可以部分分享市場新利率。     搭建時間梯度進行投資組合的方法不只適用于定期存款，投資者在購買國債、銀行理財產品時都可以運用，而且，由于定存、憑證式國債、銀行理財產品各有利弊，如憑證式國債，雖然收益較高，但是目前發行的產品一般都為3年和5年的產品，很難單獨進行搭配；而銀行定期存款，雖然短至3個月，長至5年各種期限的產品都有，但是相對收益率比較低；而銀行信托貸款型理財產品，期限非常靈活，收益也相對比較高。     記者建議投資者將定存、憑證式國債、銀行理財等收益穩定的投資產品放在一起，根據自己的資金情況進行統一的組合，如在統一組合里，長期產品選憑證式國債，短期產品選定存和銀行理財產品，等短期產品到期后，再轉存收益較高的憑證式國債。     投資提示     1.穩定收益型產品宜控制在一定比例     投資收益和投資風險永遠是相伴相生的，從長期效果看，任何一種單一的投資，收益都不如進行分散投資來得穩定。     如何對家庭資金進行合理配置，國外理財專家們總結出的100法則很值得我們借鑒?！?00法則”描述的是股市投資和風險承受能力的度量問題，投資于股票和基金的資金在全部存款中所占的比重最好為（100-年齡）%。如果你的年齡40歲，那么用于股市和基金等激進型品種投資的資金應為60%，另外 40%可投資低風險的銀行儲蓄和國債等穩健型品種。     在目前股市充分下跌投資價值顯現的情況下，投資者可以在以上原則的基礎上適當加大股票和基金的投資比例，稍微降低固定收益型品種的投資比例。     2.短期急需資金可充分運用質押貸款     在股市下跌時，定存、憑證式國債和部分固定收益型銀行理財產品是一個很好的避風港，在股市上漲時，投資者也可將這些產品進行質押貸款，達到短期融資的目的。     目前，幾乎所有的商業銀行都提供憑證式國債、定期存單的短期質押貸款，其中貸款期限不滿半年的，貸款利率按半年期貸款利率6.57％計算，滿半年不滿一年的，貸款利率為7.47％。目前，5年期憑證式國債的利率達6.34％，比半年內貸款利率略低。如果投資者手中的固定收益型產品持有了較長時間，還未到期時又急需短期資金，或者在股市大幅反彈時想短線殺入股市搶反彈，只要貸款期限不長，就不妨利用固定收益型產品的質押功能融資，而不必將手中的固定收益型產品提前兌付。