在這幾家主流互聯(lián)網(wǎng)大廠里，自取美團發(fā)全年財報的外賣時間相對晚一些。

在此之前，錢難阿里、掙美騰訊均靠著AI打了個翻身仗，團想賺錢越來越快的自取京東，業(yè)績大超預期，外賣股價卻平平無奇——阿里財報日大漲8%，錢難年內(nèi)漲幅65%，掙美京東財報日美股卻僅僅漲0.37%，團想隔天港股更是自取全線下跌。

而美團剛剛發(fā)布的外賣這份年報，一個字就足以概括：穩(wěn)。錢難

2024年全年，掙美營收為3376億元，團想同比增長22%。‍‍‍‍經(jīng)營利潤達368億元，同比增長175%，經(jīng)調(diào)整凈利潤為438億元，同比增長88%。

雖然以美團優(yōu)選和小象超市為核心、加上單車、海外等板塊的新業(yè)務，虧損率從Q3的4.2%接近翻倍拉大到9.5%，虧損達21.8億，但確實是因海外業(yè)務增加了幾個億投入，這也在管理層的預期之內(nèi)，甚至比市場預期的虧損還略少一些。

這次的業(yè)績表現(xiàn)基本全面在市場預期之內(nèi)，整體來看，沒什么驚喜，但也沒有驚嚇。

PConline估計周一的市場反應也不會有太大的波動。

在外賣業(yè)務整體大盤趨穩(wěn)，上升空間已經(jīng)不甚明顯之后，美團在外賣市場上超過2/3的市場份額雖然短期內(nèi)難以被撼動，但在一直以來業(yè)務多元化上就反響平平的背景下，近期還受到京東的猛攻，美團不是不著急。

除了拼好飯、神搶手這種供給側(cè)的創(chuàng)新，配合2025年開年美團的種種動作，來看去年的整體業(yè)績，美團的隱憂和未來方向顯然更加明顯。

外賣總單量不再公布

這次財報最大的變化是，即時配送交易筆數(shù)具體數(shù)據(jù)和增速均不再公布。

這意味著與單量相關(guān)的單均配送收入，包括單量變化和相關(guān)的配送收入的差值，我們也都無法預估。

這一變化引發(fā)了市場對外賣業(yè)務增長趨勢的猜測，主流觀點認為外賣業(yè)務增速可能趨緩。而從財報中我們也可以判斷，Q4即時配送訂單量環(huán)比Q3確實有所降低，上季度總單量為71億單，同比增長14.5%。

美團的主要收入主要分為三部分：配送服務收入、傭金和廣告。

整體來看，以到家、到店為核心構(gòu)成的核心本地商業(yè)分部，2024年四季度收入656億元，同比增長19%；經(jīng)營利潤為129億元，同比增長61%。

其中，配送服務收入262億元，同比去年219億元有所上漲，財報指出，配送收入同比增長主要由于即時配送交易筆數(shù)增加，以及收入中扣除的補貼減少，這與此前PConline預測的美團快速壓降單均配送價格的周期已告一段落基本吻合。

但環(huán)比Q3，美團Q4不管是核心本地商業(yè)還是配送服務收入均有所下降（Q3核心本地商業(yè)收入694億元，其中配送收入278億元），財報指出，收入下降主要由于季節(jié)性因素導致交易筆數(shù)減少以及廣告收入減少。

事實上，配送服務嚴格意義上來說就不是高毛利業(yè)務，甚至可以說確實不怎么賺錢。早前美團就曾通過降低配送費來刺激買家提升交易頻次，即使這兩個季度補貼有所放緩，但稍微比較一下就會發(fā)現(xiàn)，美團在配送費上整體比餓了么是略低一點的。

更別說近期美團多次在騎手端作出“讓利”措施，不管是取消騎手超時扣款，還是為全職及穩(wěn)定兼 職騎手繳納社保，配送這塊業(yè)務只會越來越難賺錢。

2024年美團靠著拼好飯、神搶手這種供給側(cè)的創(chuàng)新極大拉動了總單量的提升，經(jīng)過一年的心智培養(yǎng)，如今隨著拼好飯訂單量在外賣大盤里的比重已經(jīng)穩(wěn)定在10%左右，其在美團財報中已經(jīng)不再被頻繁提及。

而即使是拼好飯，也難以改變餐飲外賣這一基本盤的增長已接近飽和的市場現(xiàn)狀。

但值得肯定的是，美團從未停止尋找新故事。

外賣自取，美團怎么想的？

近期PConline發(fā)現(xiàn)，美團外賣針對部分地址悄悄灰測起了“自取”服務。

更新后的App首頁，原本選擇地址的位置變成了“首頁 | 自取”，地址小程序則被挪到旁邊的小字區(qū)域。而原本下方的神搶手卡片位置，也被分割成“神搶手”“外賣自取”兩大板塊。

進入“自取”頁面后，和外賣首頁的信息流是推薦餐廳一樣，自取頁面同樣以店鋪作為最小運營顆粒，只是店鋪名字下方更詳細地標明了店鋪位置，而外賣原本的預計配送時間則變成步行距離和步行時間。

在結(jié)算頁，用戶可以自行設(shè)置自取時間和電話，但值得注意的是，美團神會員的優(yōu)惠券并不能用于自取訂單。而事實上早在此前“神會員”升級改版后，就已經(jīng)將會員權(quán)益從外賣擴展到到店、酒店和旅游等更多品類。

顯然，自取≠外賣，也不等于到店團購，它更像是位于線上外賣和線下團購的中間帶。

消費者能使用到“自取”的場景，可能更多是上下班路上手機提前點餐，然后路過店鋪順手取餐。在自取首頁上，也直接寫明了“免配送費”“高峰期不等位”。

要說區(qū)別于外賣的優(yōu)惠，PConline經(jīng)測試后發(fā)現(xiàn)，用戶在神搶手購買的團購券也可用于自取訂單，且不用配送費，而早在去年下旬，神搶手團購券便已不能與神會員的優(yōu)惠券疊加使用，這意味著，購買神搶手團購券后如需配送，還需要另外支付配送費。

這并不是美團第一次做自取業(yè)務，早在去年7月，美團就曾推出“秒提”服務。但當時更多針對奶茶、咖啡品牌，且入口較深。

我都打開外賣App了，為什么還要自取？

PConline認為，要說“自取”意味著美團要打到店業(yè)務可能還為時尚早，此前，“自取”這一場景觸發(fā)點更多是在小程序，其中微信小程序的普及度最高。

目前來看，“自取”在業(yè)務增長上的助力并不顯著，它更適合放在一個更全局的視角去看，更多還是在于場景延伸和補足。

從這幾年美團的一些爭議可以看到，美團在配送成本上的壓力是顯著的，從這個角度，自取可降低履約成本，通過用戶主動履約，直接省去配送環(huán)節(jié)。

同時面對京東外賣以及抖音、小紅書團購的滲透，美團也需要強化高頻剛需場景粘性來提高競爭力。

這種短距離自取的模式有利于​激活近場消費場景，除了讓用戶省去跳轉(zhuǎn)品牌小程序或者人工驗券的煩瑣，更多還能滿足用戶對即時性（如上班族飯點取餐）和確定性（如預約取餐）的需求，幫助商家提升1公里內(nèi)客群轉(zhuǎn)化效率。

進攻AI

我們終于第一次在美團財報看到其提及AI了，雖然只有一句。但在電話會上，至少1/3的時間都在講AI。

在這場關(guān)于全年度的電話會上，美團公開闡述了全面進軍AI的方向。

王興開場便直言：“我們在AI領(lǐng)域的戰(zhàn)略是主動進攻，而非被動防守。當像AI這樣具有根本性革命意義的技術(shù)到來時，唯一有意義的策略不是試圖固守已有的東西，而是利用現(xiàn)有的一切去主動進攻。”

他表示，未來美團的AI戰(zhàn)略建立在三個層次：

1、工作：主要在于員工日常工作和業(yè)務運營的運用。據(jù)悉美團已經(jīng)部署了自研大語言模型 “龍貓”提升員工生產(chǎn)力，同時還包括AI客服、AI銷售助手、AI編程工具的運用。

2、產(chǎn)品：包含兩個方向——利用AI優(yōu)化現(xiàn)有產(chǎn)品、開發(fā)全新的AI原生產(chǎn)品。除了為商家提供智能店鋪設(shè)計、信息增強等工具之外，在消費者端，美團已經(jīng)在一些類別中開始測試AI系統(tǒng)，包括餐廳助手、旅行助手和預訂助手。

“我們正在開發(fā)一個全新的AI原生產(chǎn)品，預計將在今年晚些時候推出更先進的AI助手，覆蓋美團的所有服務，讓每個人都能擁有一個免費的私人助理。”王興表示。

3、構(gòu)建自研大模型。王興表示，目前 “龍貓”效果與國內(nèi)頂級模型相當，API調(diào)用量從去年年初的10%增至68%。

他還透露，過去一年美團在AI領(lǐng)域今年、已經(jīng)投入數(shù)十億元用于GPU資源，并計劃進一步擴大投資。同時，美團也在探索AI在機器人和自動駕駛領(lǐng)域的應用，將無人配送與AI技術(shù)結(jié)合。

在2月的最后一天，美團CEO王興曾召開一場總監(jiān)級別以上的內(nèi)部溝通會，距離上一次召開同級別的溝通會已經(jīng)是5年多之前。在這個溝通會上，王興提出在第二個十年他作為 CEO 會更多關(guān)注的三個“新”方向 —— 食雜零售、國際化和科技。

據(jù)晚點報道，美團希望抓住這一次的 AI 機遇，建設(shè)大規(guī)模、全品類、有縱深且生態(tài)健康的本地商業(yè)系統(tǒng)。

正如王興所言： “預測未來最好的方式是創(chuàng)造它。”