據市場消息，樂觀目前焦炭市場偏強運行，炭上焦炭第二輪50元/噸上漲基本落地。升空供應方面，間打焦企開工高位，樂觀焦炭庫存較低，炭上多數仍對后市持樂觀態度;鋼廠方面，升空唐山在7日0時起開展為期一周的間打“零點”行動，豐南地區鋼廠已有3座高爐檢修，樂觀日均影響鐵水量約0.56萬噸，炭上預計檢修至本月底;港口方面，升空因場地有限，間打集港成本上升，樂觀集港量明顯下滑，炭上港口庫存逐漸下降。升空綜合來看，短期內焦炭市場穩中偏強運行。

目前焦炭市場的“樂觀”看多邏輯主要有三方面：一是焦化行業去產能持續推進，中短期政策支撐力度較強，供應端偏緊利多焦炭價格;二是國內焦化企業焦炭廠內庫存低位運行，國內焦炭港口庫存呈現降庫趨勢，支撐焦炭價格;三是國內鋼材產量持續創歷史高位，短期鋼材產量有望繼續呈現增長趨勢，焦炭需求旺盛利多焦炭價格。

去產能持續推進

今年以來，焦炭市場就存在供應缺口，庫存一直穩中有降，而今年四季度焦炭去產能持續推進可能會導致焦炭供應缺口進 一步加大，故從中期的角度來看，焦炭一直適合作為多頭配置資產。當前焦炭上漲主要受制于產業鏈利潤的分配，焦化企業庫存偏低，焦炭提漲的節奏將明顯放緩，但仍處于優勢地位。后期需重點關注下游鋼廠利潤修復情況。

國內產能大于200萬噸的焦化廠焦炭庫存為17.16萬噸，較前值減少1.92萬噸;產能在100萬—200萬噸和100萬噸以下的焦化廠焦炭庫存小幅增加。目前國內焦化廠焦炭庫存呈現下降趨勢，下游采購熱情依然較高。

最新數據顯示，國內天津港焦炭庫存為26萬噸，較前值增加2萬噸;日照港焦炭庫存為96萬噸，較前值減少5萬噸;青島港焦炭庫存為162萬噸，較前值增加5萬噸;連云港焦炭庫存為5萬噸，較前值無變化。綜合統計數據來看，國內焦化企業廠庫存處于低位運行，港口庫存也呈下降趨勢，這給焦炭價格帶來支撐。

需求較為穩定

最新數據顯示，國內焦炭表觀消費量當月值為3999.19萬噸，較前值減少8.99萬噸;焦炭表觀消費量累計值為26795.08萬噸，較上月增加4027.9萬噸，從數據可以看出，國內焦炭消費量呈現企穩反彈向好趨勢，這將利多焦炭價格。

目前唐山鋼坯庫存為71.97萬噸，較前值繼續增加，鋼坯產量增加趨勢顯示出焦炭需求較為穩定，未來伴隨著穩經濟政策出臺，鋼坯產量增長將是大概率事件。

根據最新統計數據，國內重點企業粗鋼日均產量為216.1萬噸，較前值繼續增加;國內重點企業預估粗鋼日均產量為298.16萬噸，較前值小幅回落。從粗鋼數據來看，國內粗鋼產量屢屢創歷史新高，未來還有較大提升空間，粗鋼產量增加趨勢表明焦炭需求火熱，利多焦炭價格。

焦煤整體持穩

8日國內煉焦煤市場整體持穩。山西臨汾地區主焦資源銷售情況繼續好轉，個別優質、性價比較高煤種看漲情緒增加;呂梁地區煤價已陸續完成調整，各礦出貨平穩運行，高硫主焦銷售尚可，而其余個別煤種去庫仍需時日，多執行前期合同量;受焦炭二輪提漲落地傳導影響，長治地區煤企或有探漲意向，但因廠內整體庫存仍舊偏高，反彈幅度相對有限，短期報價暫穩。下游方面，焦炭二輪提漲全面落實，唐山開展為期一周的“零點”行動，豐南區部分高爐已有新增檢修情況，短期焦炭偏穩運行，需關注環保政策變化及各環節庫存情況。綜上，短期煉焦煤市場偏穩為主。

綜上所述，目前建材庫存較高，后期需求預期偏樂觀，但螺紋鋼產量還有提升空間，所以即使旺季需求如預期，鋼廠利潤也難以出現明顯提升。4—5月華東長流程利潤為300—500元/噸，目前利潤不足100元/噸，預計旺季鋼廠利潤可能超過5月水平。從目前供需預估來看，9—10月焦炭供應緊缺，旺季焦炭或跟隨成材穩中偏強，但上方提漲空間較為有限，預計利潤也難回到6月的高位水平。從供給端來看，焦炭新增產能影響不大，重點關注去產能執行情況。