通脹烏云正籠罩全球。開藥方世界銀行行長馬爾帕斯近期接受采訪時稱，直面全球通脹仍非常令人擔憂。全球“我們經濟增長緩慢，通脹通貨膨脹居高不下，難題而且許多國家都有衰退的實現風險。”直面全球通脹難題，金融如何為實現金融穩定“開藥方”?

在國際金融論壇(IFF)2022全球年會上發布的穩定《IFF2022年全球金融與發展報告》稱，2023年通脹壓力預計仍將持續，開藥方全球金融狀況的直面收緊可能會導致更多的發展中經濟體陷入債務困境。

通脹因何而起?IFF副理事長、全球摩根士丹利全球副主席、通脹意大利前財長多梅尼科·西尼斯卡爾科表示，難題全球供應鏈正受到地緣政治因素的實現破壞，由此帶來更多通脹問題。金融在他看來，通脹環境或通脹成因各有不同，解決方案自然也不一樣。

例如，美國通脹是需求側驅動的通脹，這是此前擴張性政策帶來的結果，造成供給側吃緊，所以美國通過加息能夠應對通脹;而歐洲的通脹是供給側驅動的通脹，比如能源供應受到擾動，所以不能單純靠加息來解決。因此，各國央行應做好風險防控，權衡貨幣政策和金融穩定之間的關系。

貝萊德集團前董事總經理桑曉霓指出，通脹壓力的另一個重要來源是采礦、石油等傳統能源公司的轉型，由于過去幾年投資不足，當下出現了明顯的通脹壓力。財政政策對于金融穩定至關重要，美聯儲加息的溢出效應正給全球帶來挑戰。

盡管如此，參加國際金融論壇(IFF)2022全球年會的嘉賓普遍認為，全球系統性金融風險短期內不會出現。

桑曉霓稱，上一次全球金融危機是因為金融體系過度發展造成的，而目前影響國際金融穩定的因素則主要是地緣政治的緊張，以及部分國家在貨幣政策和財政政策上越來越多的保護主義傾向。比如，一旦美聯儲開始加息，全世界都要承擔加息的后果。

華安基金管理有限公司總經理張霄嶺表示，2008年全球經濟危機原因在于傳統金融體系杠桿率過高，影子銀行體系在流動性方面漏洞過多，而當前全球金融體系、特別是銀行體系情況良好，尤其是在美國和日本，金融體系總體而言是穩定的。

“但是，通脹已經成為實實在在的風險，新興市場國家過度依賴于能源進口，部分國家受困于疫情影響，全球供應鏈出現的問題與逆全球化結合，都可能導致通脹率高居不下。”張霄嶺說。

對于高通脹該如何對癥下藥以實現金融穩定?IFF副理事長、上海市政協副主席周漢民認為，世界各國可以參考“中國經驗”。

2013年至2021年，中國對全球經濟增長的貢獻率達到38.6%，超過美國。今年1月至9月，中國的通脹率為2%。周漢民說，這首先得益于農業豐收，其次在于能源價格的穩定，包括石油和天然氣、煤炭價格以及綠色能源。

他指出，通過保持經濟增長率、穩定就業供給、推出有效的貨幣政策，中國成為穩定世界經濟的“壓艙石”，解決供應鏈問題和通脹問題的“主力軍”。

多位嘉賓也在發言中認為，各國不能只基于本國利益來制定政策，應該更多考慮與其他國家進行協調和合作。