華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 吳敏 北京報道
11月21日，簽訂《華夏時報》記者從業(yè)內(nèi)獲悉，粉飾為改進保險公司財務(wù)再保險業(yè)務(wù)監(jiān)管，報表金融監(jiān)管總局于近日下發(fā)《關(guān)于改進財務(wù)再保險監(jiān)管的新規(guī)險通知》（下稱《通知》），明確財務(wù)再保險的使用門檻、設(shè)置改善償付能力指標(biāo)上限等，進一步規(guī)范財務(wù)再保險業(yè)務(wù)。
近年來，部分險企償付能力吃緊，財務(wù)再保險成為其提升償付能力的手段之一。北京聯(lián)合大學(xué)商務(wù)學(xué)院金融系教師楊澤云在接受本報記者采訪時表示，財務(wù)再保險的優(yōu)點在于它能平滑利潤、緩解保險公司的資本需求，提升財務(wù)狀況，優(yōu)化關(guān)鍵比率，給直接保險人和再保險人都帶來利潤，但是其“粉飾的報表”也威脅著公司的發(fā)展與生存。因此，充分利用財務(wù)再保險的優(yōu)點，又不讓其泛濫而引發(fā)風(fēng)險，對其監(jiān)管和規(guī)范尤為重要。
規(guī)范財務(wù)再保險使用
所謂“財務(wù)再保險合同”，是指保險公司簽訂的主要轉(zhuǎn)移保險產(chǎn)品市場風(fēng)險、信用風(fēng)險等風(fēng)險，從而有效改善分出公司償付能力的再保險合同。
“財務(wù)再保險起源于20世紀80年代。”楊澤云告訴本報記者，彼時美國的財產(chǎn)與責(zé)任保險市場因遭遇較多的自然災(zāi)害而蒙受了巨額損失，保險人希望從再保險人那里獲得財務(wù)上的幫助，而創(chuàng)造出了財務(wù)再保險這種與傳統(tǒng)再保險相似但又不同的新型再保險合約。
不過，楊澤云也指出，雖然財務(wù)再保險運行多年，但國際上并沒有形成統(tǒng)一一致的精確定義。這主要是因為財務(wù)再保險的產(chǎn)生與發(fā)展是保險經(jīng)營創(chuàng)新和變革的結(jié)果，其精確定義必須結(jié)合各地法律法規(guī)和實務(wù)應(yīng)用來界定。
進入21世紀后，頻繁的自然災(zāi)害、金融市場低迷等因素對我國保險公司的償付能力帶來了巨大的挑戰(zhàn)。2012年，原保監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于人身保險公司使用再保險改善償付能力有關(guān)事項的通知》的征求意見稿，明確提出人身險公司可以通過使用再保險來改善償付能力。由此，財務(wù)再保險正式成為保險公司穩(wěn)定財務(wù)報表、提升資本充足率的常見手段。
“保險公司使用財務(wù)再保險可以將部分風(fēng)險轉(zhuǎn)移給再保險公司，從而釋放出一部分資本。其優(yōu)點在于可以快速提升保險公司的償付能力充足率，類似于向再保險公司拆借資本金。”北京排排網(wǎng)保險代理有限公司總經(jīng)理楊帆向《華夏時報》記者指出，但也可能存在濫用、未真實轉(zhuǎn)移風(fēng)險等問題。
中華保險研究所首席保險研究員邱劍亦向本報記者表示，通過財務(wù)再保險業(yè)務(wù)分出合同的有效安排，可以直接增加保險公司的承保能力，改善保險公司的綜合償付能力充足率，但它和補充資本的概念完全不同，公司的資本金沒有變化，再保合同也有一定的風(fēng)險。
為了遏制濫用財務(wù)再保險行為，《通知》對財務(wù)再保險分出和分入公司均設(shè)置門檻。
具體來看，財務(wù)再保險分出公司簽訂財務(wù)再保險合同時點最近四個季度的風(fēng)險綜合評級均應(yīng)在C類及以上。財務(wù)再保險分出公司通過存續(xù)有效財務(wù)再保險合同合計直接改善的綜合償付能力充足率不得超過30個百分點，超過部分不予認可。
同時，財務(wù)再保險分入公司簽訂財務(wù)再保險合同時點最近四個季度的風(fēng)險綜合評級均應(yīng)在BB類及以上。因簽訂財務(wù)再保險合同獲取的收入占總保費收入的比例不得超過30%。財務(wù)再保險分入公司為境外保險公司的，該境外公司最近一年內(nèi)的信用評級不得低于A級。
《通知》還強調(diào)，財務(wù)再保險分出公司和分入公司簽訂財務(wù)再保險合同，應(yīng)真實轉(zhuǎn)移相關(guān)風(fēng)險，不得存在“簽訂‘陰陽合同’、合同之外簽訂‘抽屜協(xié)議’；通過財務(wù)再保險合同進行監(jiān)管套利、粉飾財務(wù)指標(biāo)或經(jīng)營數(shù)據(jù)”等違規(guī)行為。
董事長、總經(jīng)理承擔(dān)最終責(zé)任
對險企提出要求的同時，《通知》還明確了財務(wù)再保險相關(guān)方責(zé)任。
具體而言，財務(wù)再保險分出公司簽訂財務(wù)再保險合同前，應(yīng)逐案報經(jīng)董事會審議通過。財務(wù)再保險分出公司和分入公司的財務(wù)負責(zé)人和總精算師應(yīng)向董事會、管理層報告簽訂財務(wù)再保險合同的目的、費用（收入）、影響等情況。
《通知》明確財務(wù)負責(zé)人和總精算師對財務(wù)再保險合同的合規(guī)性，以及重大保險風(fēng)險測試結(jié)果、會計核算、償付能力計算的準(zhǔn)確性承擔(dān)直接責(zé)任，董事長、總經(jīng)理承擔(dān)最終責(zé)任。
《通知》要求，財務(wù)再保險分出公司簽訂財務(wù)再保險合同后，不得盲目擴張業(yè)務(wù)規(guī)模和激進投資，董事會應(yīng)制定償付能力改善方案，切實防范償付能力不足風(fēng)險；財務(wù)再保險分出公司與境外保險公司簽訂財務(wù)再保險合同時，應(yīng)加強財務(wù)再保險境外分入公司之間關(guān)聯(lián)關(guān)系的監(jiān)測，強化境外分入公司業(yè)務(wù)集中度和信用風(fēng)險管理。
財務(wù)再保險分出公司和分入公司應(yīng)嚴格按照償付能力監(jiān)管規(guī)則要求，使用合理的投資收益率等參數(shù)和精算假設(shè)，審慎確認財務(wù)再保險合同對保險公司認可資產(chǎn)、認可負債的影響，審慎計量相關(guān)風(fēng)險最低資本等。
在財務(wù)再保險實施安排方面，監(jiān)管提出在《通知》發(fā)布之日前簽訂的財務(wù)再保險相關(guān)合同，可按照合同約定終止，而新簽訂的財務(wù)再保險合同則應(yīng)滿足《通知》要求。
值得注意的是，對于嚴重依賴財務(wù)再保險維持償付能力，但又一時難以補充資本的險企，《通知》給予了3年緩沖期，但要求其制定整改規(guī)劃。
“短期看，《通知》的實施對財務(wù)再保險業(yè)務(wù)的規(guī)模和增速會產(chǎn)生一定的影響。”邱劍表示，長期看，可以提升保險行業(yè)的整體風(fēng)險管理水平，避免個別公司的風(fēng)險問題引發(fā)保險系統(tǒng)性風(fēng)險，維護我國保險市場的穩(wěn)定和投資者的信心，為保險行業(yè)的長期繁榮奠定堅實基礎(chǔ)。
楊帆亦指出，《通知》的下發(fā)將引導(dǎo)保險公司合理使用財務(wù)再保險工具，推動保險公司積極運用增資擴股等多元化融資渠道，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。促使保險公司更加審慎和合規(guī)地使用財務(wù)再保險，避免償付能力指標(biāo)被過度粉飾，從而促進保險行業(yè)的健康和可持續(xù)發(fā)展。
責(zé)任編輯：孟俊蓮 主編：張志偉
