1.國家能源局：10月份，銀河衍生全社會用電量7742億千瓦時，期貨期貨全線同比增長4.3%；1-10月，金融全社會用電量累計(jì)81836億千瓦時，品日同比增長7.6%，報周其中規(guī)模以上工業(yè)發(fā)電量為78027億千瓦時。國債

　　2.11月LPR報價出爐，收盤1年和5年期以上品種均維持不變，下跌分別為3.1%、銀河衍生3.6%。期貨期貨全線

　　3.央行公告稱，金融為維護(hù)銀行體系流動性合理充裕，品日11月20日以固定利率、報周數(shù)量招標(biāo)方式開展了3021億元7天期逆回購操作，國債操作利率1.50%。收盤數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日2330億元逆回購到期。

　　4.英國10月CPI同比升2.3%，預(yù)期升2.2%，前值升1.7%；環(huán)比升0.6%，預(yù)期升0.5%，前值持平。核心CPI同比升3.3%，預(yù)期升3.1%，前值升3.2%；環(huán)比升0.4%，預(yù)期升0.3%，前值升0.1%。

　　股指期貨：周三市場繼續(xù)反彈，至收盤，上證50指數(shù)漲0.19%，滬深300指數(shù)漲0.22%，中證500指數(shù)漲0.94%，中證1000指數(shù)漲1.97%，滬深兩市成交額1.65萬億元。

　　早盤市場小幅低開，震蕩整理后在午盤前開啟上行之勢，午后沖高后一度回落，但尾盤再度走強(qiáng)，以全日最高點(diǎn)收盤。兩市個股普漲，上漲個股超4500只，成交保持穩(wěn)定。盤面上，Sora、ChatGPT、智譜AI、AIGC、AI醫(yī)藥等AI應(yīng)用概念全線爆發(fā)；磷化工、化肥等化工概念全天強(qiáng)勢；機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈、固態(tài)電池概念、無人駕駛、算力、新型工業(yè)化等概念全線走強(qiáng)。兩市僅銀行保險板塊表現(xiàn)弱勢。

　　股指期貨隨現(xiàn)貨走強(qiáng)，至收盤，主力合約IH2412漲0.52%，IF2412漲0.6%，IC2412漲1.24%，IM2412漲2.23%。各品種尾盤走平使基差繼續(xù)走弱，IC和IM貼水再度擴(kuò)大，IF全線貼水。IC、IF、IH和IM成交分別下降9.6%、20.5%、23.5%和9%。IC、IF、IH和IM持倉分別下降2.1%、4.2%、3.5%和1.9%。

　　市場持續(xù)反彈，情緒持續(xù)向好，題材概念全線上行，有明顯的賺錢效應(yīng)。AI應(yīng)用再度走強(qiáng)，紛紛創(chuàng)出反彈新高；多家國內(nèi)外化工企業(yè)紛紛發(fā)布漲價函，化工板塊異軍突起，前期領(lǐng)漲品種也在連續(xù)調(diào)整后出現(xiàn)大幅反彈，顯示市場人氣進(jìn)一步恢復(fù)。值得注意的是，股指期貨各品種漲幅雖大于現(xiàn)貨，但尾盤走平，使貼水?dāng)U大，顯示期貨投資者信心不足。A股成交仍保持1.5萬億元以上，在這樣的背景下市場仍保持活躍，股指仍有望震蕩反彈。

　　金融期權(quán)：今日A股市場普漲，寬基指數(shù)中，中小市值類指數(shù)表現(xiàn)相對強(qiáng)勢。

　　期權(quán)方面，標(biāo)的日內(nèi)震蕩上行，期權(quán)成交量有所回落。隱波方面，標(biāo)的實(shí)際波動回落，多數(shù)期權(quán)隱波中樞有所回落，日內(nèi)隱波彈性較高。整體來看，隨著海內(nèi)外宏觀事件落地，隱波向?qū)嶋H波動收斂是大概率事件，當(dāng)前隱波絕對水平和溢價都比較可觀，賣權(quán)策略預(yù)期會有較好表現(xiàn)。近期標(biāo)的振幅不小，賣方投資者繼續(xù)通過結(jié)構(gòu)性頭寸布局，做好壓力測試，減少日內(nèi)delta對沖頻率。

　　國債期貨：周三國債期貨收盤全線下跌，30年期主力合約跌0.07%，10年期主力合約跌0.01%，5年期主力合約跌0.03%，2年期主力合約跌0.02%。現(xiàn)券方面，銀行間國債現(xiàn)券短端偏暖，中長端偏弱，其中30Y國債活躍券收益率上行逾2bp。

　　今日央行逆回購凈投放691億元短期流動性，市場資金面窄幅波動。短端方面，稅期影響減弱，銀存間各期限質(zhì)押回購加權(quán)平均利率多數(shù)略有回落?！伴L錢”方面，1Y國有和股份制銀行同業(yè)存單利率在1.8750%附近，較上一交易日小幅上行。

　　消息面上，LPR報價保持不變，符合預(yù)期。午后市場博弈近期央行降準(zhǔn)可能性，情緒一度稍有緩和，但隨后地方債供給擔(dān)憂再起，各期限期債主力合約最終小幅收跌。盤面移倉換月持續(xù)，下季合約表現(xiàn)強(qiáng)于當(dāng)季合約。期債收盤后，長債收益率繼續(xù)明顯上行，曲線斜率有所趨陡。

　　短期來看，近期基本面數(shù)據(jù)有所改善，年內(nèi)增量地方債供給壓力漸升，債市走勢或難言順風(fēng)。不過，央行呵護(hù)市場流動性的態(tài)度不變，年內(nèi)再度降準(zhǔn)的概率尚存，疊加國債買賣和買斷式逆回購工具的使用，預(yù)計(jì)也將緩和增量供給帶來的沖擊。

　　操作上，短期內(nèi)單邊建議投資者暫以觀望為主。套利方面，考慮到基本面修復(fù)和增量地方債供給的期限特征，做陡曲線(空配TL合約)邏輯依舊順暢，但市場對此也已部分定價，曲線交易或需留意節(jié)奏；而當(dāng)前部分期限主力合約IRR相對偏高，建議投資者可留意潛在的期現(xiàn)正套機(jī)會。

　　交易策略：股指期貨，震蕩反彈；國債期貨，關(guān)注潛在期現(xiàn)正套機(jī)會

　　風(fēng)險提示

　　點(diǎn)

溫馨提示：投資有風(fēng)險，選擇需謹(jǐn)慎。