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穆迪:弘陽地產(chǎn)運營現(xiàn)金流疲軟,將有大規(guī)模離岸債務(wù)到期
焦點財經(jīng)Focus 2022-07-01 11:55:21 用手機看掃描到手機,穆迪新聞隨時看
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焦點財經(jīng)訊 6月30日,運營穆迪投資者服務(wù)公司宣布將弘陽地產(chǎn)集團有限公司的現(xiàn)金企業(yè)家族評級從“B3”下調(diào)至“Caa1”,并將其高級無抵押評級從“Caa1”下調(diào)至“Caa2”。流疲離岸評級展望維持“負面”。規(guī)模
穆迪方面表示,債務(wù)評級下調(diào)反映出弘陽地產(chǎn)運營現(xiàn)金流疲軟、穆迪流動性減弱,弘陽以及未來6至12個月有龐大的地產(chǎn)到期債務(wù)到期等因素導(dǎo)致該公司再融資風(fēng)險上升。負面展望則反映出,運營在資金緊張的現(xiàn)金環(huán)境下,該公司解決再融資需求的流疲離岸能力存在不確定性。
穆迪預(yù)計,規(guī)模在消費者信心低迷和資金緊張的情況下,弘陽地產(chǎn)2022年的合同銷售額將同比下降約40%,至550億元人民幣。疲軟的合同銷售將減少公司的運營現(xiàn)金流,進而減少其流動性。2022年前五個月,弘陽地產(chǎn)的合同銷售額同比大幅下降61%,至人民幣155億元。
弘陽地產(chǎn)將有相當大規(guī)模的離岸債務(wù)到期,包括2022年10月到期的2.5億美元債券和2023年4月到期的4.55億美元債券。穆迪認為,弘陽地產(chǎn)的流動性較弱,在艱難的融資環(huán)境下,如果沒有任何新的融資,公司預(yù)計的運營現(xiàn)金流和目前持有的現(xiàn)金將不足以在未來12至18個月內(nèi)覆蓋其所有付款義務(wù)。
穆迪預(yù)測,受收入放緩的影響,弘陽地產(chǎn)的債務(wù)杠桿率(以收入/調(diào)整后債務(wù)的比率衡量)將在未來12-18個月內(nèi)從2021年的63%降至55%-60%。同樣,在預(yù)期利潤率下降的推動下,其利息支付能力(以EBIT利息覆蓋率衡量)將從同期的1.9倍下降至1.5倍至1.7倍。
考慮到負面展望,評級上調(diào)的可能性不大。然而,穆迪表示,如果弘陽地產(chǎn)改善流動性和融資渠道,并在未來12-18個月加強銷售、盈利能力和信用指標,可能會出現(xiàn)正面的評級趨勢。
聲明:本文由入駐焦點開放平臺的作者撰寫,除焦點官方賬號外,觀點僅代表作者本人,不代表焦點立場。