隨著11月份煤炭產運需的鑒往解讀相關數據陸續發布，可以發現，知月當月國內煤炭市場的份煤階段性供大于求局面非常突出，成為促使各種煤炭價格持續回調的炭產主要原因，并將對后期國內煤炭市場及沿海地區動力煤價格走勢產生深遠影響。運需

一方面，數據11月份煤炭產量和供應顯著增加，鑒往解讀具體看：

第一，知月11月份原煤產量將顯著增加。份煤隨著增產增供政策措施效果的炭產持續顯現，近幾個月來全國原煤產量增長不斷增加，運需國家統計局發布的數據數據顯示，11月份全國原煤產量達到37084.4萬噸，鑒往解讀環比增長了3.9%，知月同比增加1616.2萬噸、份煤增長了4.6%。

第二，11月份煤炭進口量超預期增加。據海關總署發布的數據，11月份我國煤炭進口量3505.2萬噸，比2020年同期的1167.1萬噸增加了2338.1萬噸、提高了200.3%，對于快速改善國內動力煤市場的供求關系發揮了重要作用。

第三，11月份動力煤供應快速增加。11月份，國內動力煤供應快速增加，主要體現在兩個方面，一是，鐵路動力煤運輸方面，11月份國家鐵路電煤發送量、裝車數強勁增長，當月1-26日，國家鐵路發送電煤1.18億噸，同比增長34.6%;截止到11月26日，全國363家鐵路直供電廠存煤可用天數平均已經達到24.1天的較高水平。二是，港口動力煤運輸方面，11月份“北方四港”(秦皇島港、曹妃甸港、京唐港和黃驊港)的動力煤調入量達到6016.5萬噸，同比增長了8.9%。

第四，11月份煤炭可供資源增量明顯。整體上看，11月份國內煤炭可供資源總量的增長水平，不僅保持著自6月份開始的加速增長態勢(見圖一)，而且，按照前述1、2項原煤產量和煤炭進口數據推算，今年11月份國內煤炭可供資源總量將增加3954.3萬噸，同比增速超過10%，創下今年以來除1-2月份(今年1-2月份國內煤炭可供資源總量增加了9667萬噸、同比增速達到了17.2%)之外的最大增長水平。

另一方面，煤炭消費的增長程度明顯低于預期，具體看：

11月份電煤消費出現萎縮。受宏觀經濟降速、入冬以來氣溫偏高取暖用電負荷偏低等因素的共同影響，11月份社會用電需求增速減弱，拖累全國發電量增速放緩，其中火電產量出現負增長。國家能源局發布的數據，11月份全國社會用電量同比增長3.1%，降至今年最低水平，受此拖累，11月份全社會發電量6540億千瓦時，同比增速降至0.2%，其中11月火電產量4645億千瓦時，同比下降了2.5%，這是今年以來首次出現負增長，也是2020年4月份以來的最大降幅，從而導致當月電煤消費量出現萎縮。

11月份其它行業用煤全面下降。據統計，11月份重點煤炭消費行業的產品產量增速同比普遍出現大幅度下降，對整體煤炭需求的抑制作用突出。例如，受多地對焦炭生產企業限產、下游需求弱勢、焦炭生產企業虧損等因素的影響，11月份焦炭產量3385萬噸，同比下降了17.4%;與此同時，11月份生鐵產量6173萬噸、同比下降了16.6%，粗鋼產量6931萬噸、同比下降了22.0%，水泥產量2.0億噸、同比下降了18.6%。

綜合看，今年11月份煤炭消費與供應之間出現了較為突出的此消彼長或明顯的背離態勢(見圖二)，從而促使當月國內煤炭市場出現了較強的階段性供大于求局面。