李蕾/制圖
華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 張智 北京報道
這個8月，消費CPI向下，端貨PPI向上，形成了一個剪刀差。
國家統計局發布的數據顯示，受到疫情拖累服務消費以及豬肉價格的拖累，8月CPI同比上漲0.8%，時隔三個月再次跌至1%以下；與此同時，隨著煤炭、化工和鋼材等產品價格繼續上漲，PPI則達到9.5%，創下2008年9月以來新高。
“一漲一跌之下，PPI與CPI的差值達到8.7個百分點， PPI生產資料與生活資料的差值也達到了12.4個百分點。這表明一直飆漲的原材料價格，并沒有傳導至終端消費品價格。”紅塔證券研究所所長、首席經濟學家李奇霖表示。
不過，對中下游企業來說，終端價格跑不贏原材料上漲的步伐，會加大企業的壓力和挑戰。
中國宏觀經濟研究院綜合形勢室主任郭麗巖表示，短期內，PPI仍有可能繼續高位震蕩，建議繼續加大保供穩價力度，強化供需雙向調節，研究和適時出臺部分惠企政策到期后的接續政策，增加對下游行業、中小微企業的支持，穩住市場主體，保持物價總體穩定。
剪刀差擴大
在菜市場，曾經“飛天”的豬肉，在今年終于重接地氣。
農業農村部監測數據顯示，截至8月31日，全國農產品批發市場豬肉平均價格為20.77元/公斤，同比大幅下降57.1%，比月初下降8.9%；而到9月5日，豬肉批發價格每公斤19.27元，較前一周下降2.8%，每斤再次降到10元以下。
這正是抑制CPI上漲的主要原因之一。
數據顯示，CPI同比上漲0.8%，漲幅比上月回落0.2個百分點。其中，食品價格下降4.1%，降幅比上月擴大0.4個百分點；豬肉價格則下降44.9%，降幅比上月擴大1.4個百分點。
“生豬供給較強，需求偏弱，8月豬肉價格繼續回落，目前，豬肉的供給依舊偏高，6月生豬存欄量4.4億頭，能繁母豬約4564萬頭，均是2014年以來的新高。高供給、需求緩慢回升疊加政策收儲等配合下，后續豬肉價格仍大概率緩慢下行。”李奇霖表示。
非食品中，工業消費品價格上漲2.5%，漲幅回落0.3個百分點，其中汽油和柴油價格分別上漲22.7%和25.2%，漲幅均有回落；服務價格上漲1.5%，漲幅回落0.1個百分點，其中飛機票和賓館住宿價格分別上漲31.6%和2.8%，漲幅均有回落。
“據測算，在8月份0.8%的同比漲幅中，去年價格變動的翹尾影響約為0.2個百分點，比上月回落0.3個百分點；新漲價影響約為0.6個百分點，比上月擴大0.1個百分點。”國家統計局城市司高級統計師董莉娟表示。
扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.2%，漲幅比上月回落0.1個百分點。
和CPI的溫和上漲不同，今年以來，PPI漲幅持續走高，并在8月創下9.5%的近年新高。
8月，煤炭開采和洗選業、化學原料和化學制品制造業、黑色金屬冶煉和壓延加工業價格漲幅分別擴大11.4、2.7和1.1個百分點，是同比漲幅擴大的主要原因。
值得注意的是，8月，大宗商品價格在普遍上行的基礎上，出現了從鋼鐵、銅、油等主要品種向鋁、鋰、硅鐵等其他品種蔓延的趨勢。
“與去年初相比，原材料成本上漲近30%。”安徽大漢機器人集團市場總監孫揚表示。
提振市場主體信心
持續高漲的大宗商品價格，給中下游企業的生產成本帶來了壓力，也擠壓了企業的利潤空間。尤其是議價能力不強的中小企業，對于原材料上漲成本壓力感受更深。
但糟糕的是，受全球經濟復蘇、主要原材料生產國大宗商品供給偏緊、部分主要發達經濟體財政刺激和貨幣流動性比較充裕等影響，國家統計局新聞發言人付凌暉判斷，大宗商品價格高位運行仍會持續。
這也引起了相關部門的重視。為穩定大宗商品價格走勢，從中央到地方，一系列政策密集出臺，比如，提高部分鋼鐵產品出口關稅、嚴厲查處哄抬價格等違法行為、投放銅鋁鋅等國家儲備等措施，保供穩價，為提振市場主體信心、穩住市場預期提供了有力支撐。
9月1日召開的國務院常務會議上，就解決中小微企業融資難、融資貴問題，提出了多項幫扶舉措，如今年再新增3000億元支小再貸款額度，支持地方法人銀行向小微企業和個體工商戶發放貸款；推動銀行更多發放普惠小微信用貸款等。在用好已出臺惠企政策基礎上，進一步采取措施穩住市場主體、穩住就業，保持經濟運行在合理區間。
“下階段，原材料價格上漲、價格傳導不暢仍將對企業形成沖擊，要做好宏觀政策的跨周期調節，繼續實施大宗商品保供穩價措施，進一步實施中小企業紓困政策，幫助企業應對原材料漲價影響。”中國民生銀行首席研究員溫彬表示。
光大研報顯示，各種政策之下，后續供需矛盾將進一步減弱，后續PPI走勢向下的概率要遠大于繼續向上的概率。
貨幣政策保持穩健
值得注意的是，CPI下降至1%以下，這讓很多人開始關注貨幣政策。
在財信證券首席經濟學家伍超明看來，不排除有年內降準的可能性。
在他看來，由于疫情汛情沖擊，經濟下行壓力加大，加上庫存周期進入下半場，兩者疊加共振，年內穩經濟壓力加大，貨幣政策需要從穩健中性轉向穩健偏寬松，加大流動性對實體經濟的支持力度；同時，年內中期借貸便利MLF到期規模較大，需要對沖措施。
不過，在市場人士看來，貨幣政策進一步寬松受到制約，同時我國利率絕對水平在發展中國家和新興經濟體中已相對較低，降息概率不大。
中信證券研報顯示，在市場對經濟基本面悲觀預期做出修正、貨幣政策進一步寬松存在制約的環境下，10年國債到期收益率很難突破前低2.8%左右的位置，2.8%已經成為10年國債收益率堅實的底部。
同時，央行9日開展100億7天逆回購操作，但同時也有100億逆回購到期，公開市場實現零投放零回籠。央行近期連續表示，觀察貨幣政策取向，只需看政策利率是否發生變化。當前，調整政策利率進而改變貨幣政策取向的概率不大，降息并沒有明顯的決策支持，這導致降準預期逐漸降溫。
從政治局會議以及央行對于貨幣政策的定調來看，穩健中性仍是貨幣政策的總體基調。
“對于降成本方面，建議更多依托改革和數量型以及結構性貨幣政策工具。”李奇霖表示。
責任編輯：徐蕓茜 主編：公培佳
