今年4月19日，元融做充電盒電源管理芯片設計的掘金英集芯在上交所科創板成功掛牌上市。7月15日，年T拿下TWS藍牙耳機芯片出貨量排名第二的耳機中科藍訊也閃耀上市，募集總額高達27.5億元。企業8月8日，瘋狂TW耳機電池知名廠商紫建電子更是多家單筆緊隨其后，登陸創業板資本市場，數億募集10.81億元。這些企業成功上市融資，充足的資金將助力它們未來在TWS耳機領域的業務擴張。
最近五六年來，飛速發展的TWS耳機一直是國內投融資的熱門賽道之一。今年雖然多種品類的消費電子產品均出現銷量下滑，但是TWS耳機卻依舊保持著逆勢增長的良好態勢，吸引著不少投資大佬加碼。
據電子發燒友不完全統計，截至12月28日，2022年以來TWS耳機行業至少發生13起投融資事件（不包括定向增發），占整個可穿戴設備領域融資數量的一半以上。融資覆蓋TWS耳機產業鏈的多個環節，從主控藍牙芯片、電源管理芯片，到傳感器、TWS耳機智能制造等。
從月份來看，TWS耳機融資最活躍的是2月和8月，均分別發生3起融資事件。從產品來看，2022年TWS耳機的電源管理芯片廠商獲得融資筆數最多，達5筆。從融資輪次看，B輪融資占比最多，可見今年TWS耳機領域投資動作大多集中在具有一定成熟度且開始盈利的公司。此外，從融資的交易金額來看，TWS耳機單筆融資規模相對較大，單筆超億元融資較為普遍。
多家TWS耳機企業拿下單筆數億元的融資
2月21日，TWS耳機傳感器廠商天易合芯又宣布完成數億元C輪融資的好消息。據了解，天易合芯的C輪融資由鼎暉百孚領投，中信投資、君海創芯、南京高科、朗瑪峰創投等跟投，老股東小米長江產業基金、君桐資本繼續加碼投資。此次，天易合芯的融資主要用于快速拓寬產品線和持續開發品牌客戶，快速布局高端游戲鼠標光感、電源管理、工業醫療等產品。
值得注意的是，這已經不是小米集團第一次投資天易合芯了，在去年的時候小米集團為了維穩自身的TWS耳機供應鏈，給天易合芯投資了數千萬人民幣。今年我們也看到了小米在TWS耳機領域的亮眼表現，在二季度的TWS耳機中國市場上實現首次反超蘋果，位列第一。
天易合芯，是一家專注于高端傳感芯片的模擬芯片公司。TWS耳機是富嵌多種傳感器的電子產品，其佩戴檢測、人機交互、聲音拾取、虛擬音效和健康輔助等需求都需要通過傳感器芯片來實現。天易合芯經過近8年的發展，其SAR電容傳感芯片、手機光學傳感芯片性能和市場份額已經做到了國內領先，而且心率傳感芯片和TWS耳機光學傳感芯片國內市場占有率甚至做到了第一。在傳感芯片有絕對技術優勢的天易合芯，可以極大幫助小米在TWS耳機領域的產品性能進一步提升。
2月24日，鈦深科技拿下創東方、老股東源渡、北京源慧、搜狗公司前總裁王小川超億元人民幣的投資。在TWS耳機領域，鈦深科技深耕的是壓力傳感器和接近傳感器。接近傳感器是一種非接觸式的行為感知傳感器，它可以通過檢測磁場、電流變化確定被測物體的移動和存在消息，并將檢測到的接近信息轉換為開關電信號輸出，在TWS耳機佩戴檢測上得到廣泛應用。
鈦深科技的傳感器解決方案廣泛應用于工業檢測和人機交互兩大領域，人機交互領域的代表應用就是消費電子的TWS耳機。鈦深科技自研的傳感器，可以實現感知消費者隔著耳機殼體的單擊、雙擊、長按、滑動觸控操作以及佩戴檢測等。憑借優異的產品性能，鈦深科技已經在TWS耳機這一細分領域實現百萬級的出貨量，并成功進入小米的TWS耳機供應鏈中。
3月25日，清微智能宣布完成數億人民幣的B輪融資，由普羅資本管理的國開裝備基金領投，商湯國香資本、明智資本、北京集成電路尖端芯片基金及原股東君海創芯、卓源資本跟投。清微智能對外表示，本輪融資的資金將主要用于公司核心可重構計算技術的持續研發，完善公司產品線和各領域解決方案，提高公司的項目交付能力和拓展行業客戶。
在TWS耳機領域，清微智能很早就開始布局了，它在技術上走的是可重構計算芯片的差異化路線。2019年7月，清微智能上市了第一款支持語音喚醒的TWS耳機，其內部的語音芯片TX210采用的就是可重構計算架構，喚醒識別率95%，誤識別率小于24小時一次，超長待機超40小時。今年9月，清微智能又量產了首款集成獨立NPU的藍牙主控芯片TX231，DAC信噪比可達121dB，支持768K超高采樣率，且支持雙模及藍牙協議5.2。這幾年，清微智能成功通過可重構芯片搶下TWS耳機的一定市場。
專注TWS充電倉MCU芯片研發的昇生微，在今年8月19日也拿下了近億元人民幣的B輪融資，獲得了清石資產管理集團、遠智先行投資、永昌盛投資等多家知名機構的投資。在TWS耳機領域，昇生微創新推出POWERMCU?系列平臺，開發的MCU SoC芯片產品也已成功進入萬魔、漫步者、努比亞、紫米、飛利浦、聯想、小米等知名品牌的TWS藍牙耳機產品體系中。
初創企業怒喵科技在8月也拿下了聯想創投的數千萬融資。在TWS耳機領域，怒喵科技主打的是高單價市場，產品在設計上具有新穎潮酷的優勢。怒喵科技創始人李楠表示，公司將會在400億美金的戰場直面蘋果AirPods Pro，爭奪高端TWS市場份額。
TWS耳機賽道投融資熱度還是較高的，而且從已披露的融資的企業來看，交易金額都不少，超億元人民幣是普遍現象，這說明投資者對TWS耳機這一單品的發展前景還是非常看好的。
2022年TWS耳機企業業績紛紛下滑，未來市場仍有較大增長空間
在TWS耳機飛速發展的這幾年，A股TWS耳機芯片廠商業績普遍暴增。2019年，恒玄科技凈利同比增長37倍，同期中科藍訊凈利甚至暴增206倍，博通集成也在2019年實現凈利潤的翻倍增長。
不過，TWS耳機芯片廠商的業績增長在2022年開始顯著放緩。據了解，今年前三季度恒玄科技營收同比下滑5.02%，歸母凈利潤下滑48.93%；中科藍訊營收下滑7.44%，歸母凈利潤下滑34.47%；博通集成營收下滑34.49%，歸母凈利潤下滑345.03%；炬芯科技營收下滑24.01%，歸母凈利潤下滑24%。
在今年前三季度，不少TWS耳機的芯片企業營收和凈利均出現較大幅度的雙重下滑，這或許跟目前TWS耳機“低價內卷”有關，在消費電子市場疲軟的當下，TWS耳機的低價競爭愈加激烈，產品利潤會被壓得更低，這將導致企業凈利大幅下滑。未來，依靠TWS耳機“掘金”可能變得不再那么順利。
根據Canalys發布的數據，2022年Q1、Q2、Q3全球TWS耳機出貨量分別達6820萬部、6300萬部、7690萬部，分別同比增長17%、8%、6%。TWS耳機市場從稚嫩正逐步走向成熟，市場從過去的高速狀態逐步放緩，但整體來看，今年TWS耳機市場與去年相比，依舊是在持續增長。
小結：
目前安卓的TWS耳機滲透率僅為3.48%，未來隨著TWS耳機在醫療健康領域的進一步發展，市場空間仍會不斷上升，在高端的TWS耳機市場上國產廠商仍有大量機會。從上述整理的2022年TWS耳機投融資事件，我們也可以看到不少億元級融資，可見資本寒冬下投資者依舊對未來的TWS耳機市場充滿信心。相信資本的加持，會讓這些TWS耳機廠商安全度過市場低迷期，開展更高性能TWS耳機產品研發。
