展望下半年，劉克劉克振認為，振研第3季營收可能年減超過20%，華不紅是概念股短他在研華（2395）這麼多年從沒看過的衰退幅度，主因去年第3季缺貨導致客戶爭相下單、期爆錢墊高基期，人虧加上中國市場需求下滑影響，劉克預期今年第4季應該會比第3季好一點。振研

劉克振回答法人提問長期發展策略時表示，華不紅最近有人問他研華是概念股短不是人工智慧（AI）概念股，他都回答「不是期爆錢」。他定義的人虧AI概念股是因為AI聊天機器人ChatGPT爆紅，產生對AI伺服器需求的劉克高度期待，造成伺服器製造商爆紅，振研與研華幾乎沒有關係。華不紅

他說，研華提供邊緣運算解決方案，AI對研華絕對有幫助，但商機發酵不會那麼快，他不希望投資人買了股票，萬一爆紅又跌下來，會害人虧錢。研華股性溫吞，長期持有可以一起成長，「短期爆紅跟我們無關」。

劉克振坦言，研華以往提供邊緣運算、物聯網平臺，卻一直沒有普及，就是缺了第3個要素AI融合。過去研華對AI的投入像是「小打小鬧」，現在決定好好導入生成式AI，直接告訴使用者答案，例如智慧工廠的儀表看板（Dashboard）過去需要比較久時間解讀，加上生成式AI後會產生巨大突破。

他說，研華從純硬體的邊緣運算，慢慢增加人工智慧物聯網（AIoT）應用，希望AI能夠真正帶動殺手級應用。但他認同AI股大漲有道理，確實潮流就是如此，對研華而言AI商機大約2、3年後才會發酵。研華雖然不是AI概念股，也會很努力運用既有邊緣運算接到AI。

研華今年上半年營收及獲利雙創同期新高，合併營收達新臺幣344.24億元，年增4%；毛利率40.5%，年增2.1個百分點；營業利益69.31億元，年增13%；稅後淨利59.64億元，年增19%；每股盈餘6.97元。

研華綜合經營管理總經理暨財務長陳清熙說，受惠於原物料成本下滑、供應鏈不再緊張、客戶現貨採購大幅下降等因素，加上研華過去推動2波產品漲價，有助於獲利率表現。

陳清熙指出，受客戶庫存調節、2022年提早下單及中國市場處於低迷等影響，今年上半年研華接單/出貨比值（B/B ratio）為0.79。由於總體經濟成長動能趨緩、客戶訂單調節，研華下半年營收表現將受影響，預估第3季營收約4.8億至5億美元（約新臺幣152億至158億元），營業毛利率介於38.5%至40.5%，營業利益率為16%至18%。

法人詢問資本支出規劃，陳清熙說，去年資本支出15億元，今年約13億元，主要用於林口園區3期工程。明年外在環境較差，目前沒看到大型支出計畫，明年資本支出可能會打75折到8折。

（中央社）