2月26日，股股投A股市場高開高走，市場上漲生變放量上漲，放量鋼鐵、科技房地產(chǎn)等順周期板塊爆發(fā)，資邏人形機器人板塊活躍。股股投整個A股市場超4200只股票上漲，市場上漲生變逾100只股票漲停，放量A股市場成交額為1.97萬億元，科技連續(xù)11個交易日超1.7萬億元。資邏資金情緒回暖，股股投滬深300主力資金凈流入超13億元，市場上漲生變科創(chuàng)板主力資金凈流入超8億元。放量
分析人士認(rèn)為，科技外圍環(huán)境偏暖、資邏基本面延續(xù)修復(fù)、流動性寬松的環(huán)境下，科技成長風(fēng)格或仍是市場主線。
2月26日，A股市場高開高走，三大指數(shù)全線走強。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)天收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲1.02％、0.93％、1.23％，科創(chuàng)50指數(shù)、北證50指數(shù)分別上漲2.17％、1.85％，上證指數(shù)報收3380.21點，創(chuàng)業(yè)板指報收2268.22點。權(quán)重股與題材股攜手反彈，大盤股集中的滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)分別上漲0.87％、0.89％，小微盤股集中的中證1000指數(shù)、中證2000指數(shù)、萬得微盤股指數(shù)分別上漲1.38％、1.58％、1.32％。
2月26日，A股市場成交額為1.97萬億元，較前一個交易日增加442億元，其中滬市成交額為7478.87億元，深市成交額為11904.57億元。整個A股市場上漲股票數(shù)為4250只，108只股票漲停，1054只股票下跌，3只股票跌停。
從盤面上看，鋼鐵、房地產(chǎn)、券商等板塊爆發(fā)，人形機器人板塊表現(xiàn)活躍。申萬一級行業(yè)全線上漲，鋼鐵、房地產(chǎn)、非銀金融行業(yè)領(lǐng)漲，分別上漲5.10％、2.20％、2.19％；漲幅居后的傳媒、通信行業(yè)分別上漲0.09％、0.25％。
領(lǐng)漲的鋼鐵行業(yè)中，盛德鑫泰漲逾16％，三鋼閩光、本鋼板材、新鋼股份、中南股份、杭鋼股份、八一鋼鐵等多股漲停。
房地產(chǎn)板塊中，皇庭國際、粵宏遠(yuǎn)A、大名城、光大嘉寶漲停。非銀金融板塊尾盤直線拉升，板塊內(nèi)中金公司、中國銀河攜手漲停，西部證券漲逾8％，信達證券漲逾5％。
Wind人形機器人指數(shù)漲逾2％，板塊內(nèi)中馬傳動、兆威機電、中大力德、遠(yuǎn)大智能等多股漲停，漢宇集團、偉創(chuàng)電氣、兆威機電、中大力德、思特威－W等多股股價創(chuàng)歷史新高。
從成交額來看，近期市場成交持續(xù)活躍。Wind數(shù)據(jù)顯示，自1月14日以來，A股市場成交額已連續(xù)26個交易日突破1萬億元。其中，2月12日至2月26日A股成交額連續(xù)11個交易日突破1.7萬億元。
從資金面來看，2月26日資金情緒有所回暖，滬深兩市主力資金凈流出93.33億元，較前一個交易日凈流出的479.80億元大幅減少。其中，科創(chuàng)板主力資金凈流入8.07億元，滬深300主力資金凈流入13.27億元，主力資金流入科技股和大盤股。滬深兩市出現(xiàn)主力資金凈流入的股票數(shù)為2049只，出現(xiàn)主力資金凈流出的股票數(shù)為3072只。
行業(yè)板塊方面，2月26日申萬一級行業(yè)中有11個行業(yè)出現(xiàn)主力資金凈流入，非銀金融、電力設(shè)備、鋼鐵行業(yè)主力資金凈流入金額居前，分別為39.14億元、13.97億元、9.00億元。在出現(xiàn)主力資金凈流出的20個行業(yè)中，計算機、傳媒、通信行業(yè)主力資金凈流出金額居前，分別凈流出32.47億元、31.66億元、26.88億元。
個股方面，2月26日滬深兩市共有111只股票主力資金凈流入超1億元，東方財富、創(chuàng)世紀(jì)、山子高科、中科曙光、廣電運通主力資金凈流入金額居前，分別為14.44億元、7.22億元、6.95億元、6.33億元、5.61億元。有114只股票主力資金凈流出超1億元，巨輪智能、中國長城、臥龍電驅(qū)、常山北明、神州數(shù)碼主力資金凈流出金額居前，分別為11.92億元、8.69億元、5.91億元、5.87億元、5.60億元。
可以看到，隨著計算機、通信等科技板塊來到高位，個股走勢出現(xiàn)分化，部分處于高位的科技股遭遇資金流出，部分未處于高位的科技股得到資金青睞。
在1月13日開啟的本輪反彈行情中，科技股表現(xiàn)大放異彩，作為市場主線的科技相關(guān)概念板塊持續(xù)活躍，領(lǐng)漲市場。而在近幾個交易日中，隨著TMT板塊成交占比短期升至歷史高位，科技股走勢出現(xiàn)分化，WindDeepSeek概念指數(shù)在高位展開震蕩，市場對于科技股的投資邏輯也在發(fā)生變化，性價比逐漸變得重要。
中信證券首席A股策略師裘翔表示，一方面，A股市場TMT板塊的換手頻繁。上周，計算機、傳媒、通信、電子行業(yè)的超額換手率分別為30.1％、20.0％、13.2％、10.7％，分別位于2014年以來99.8％、98.5％、97.7％、90.5％的絕對高分位數(shù)水平。另一方面，前3周A股市場TMT板塊的周度累計成交金額在全A占比分別為45.0％、45.0％、44.1％，位于2014年以來99.4％、99.2％、99.1％的極高分位數(shù)水平。活躍資金倉位已升至過去五年的最高水平，后續(xù)純粹依賴資金接力的板塊行情持續(xù)性有限。從產(chǎn)業(yè)邏輯角度來看，DeepSeek大規(guī)模部署和應(yīng)用以及阿里巴巴資本支出大超市場預(yù)期，意味著國產(chǎn)AI已經(jīng)從映射和主題階段邁向真正的產(chǎn)業(yè)趨勢，預(yù)計未來市場會聚焦優(yōu)質(zhì)龍頭，摒棄單純博弈炒作。從配置的角度來看，科技板塊中建議重點關(guān)注國產(chǎn)算力鏈、以互聯(lián)網(wǎng)平臺為代表的AI應(yīng)用以及端側(cè)AI三大主線。
“AI作為當(dāng)下市場最為聚焦的主線方向，雖然短期成交占比升至高位可能會導(dǎo)致板塊出現(xiàn)階段性的震蕩調(diào)整，但通常不會導(dǎo)致行情系統(tǒng)性終結(jié)。”興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯表示，重要的是在產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部做好擇時輪動，找到相對有性價比的方向。中長期看，在產(chǎn)業(yè)邏輯和政策環(huán)境的支撐下，AI或?qū)⒉粩啻┰蕉唐诘慕灰讚頂D，繼續(xù)成為市場中長期聚焦的主線方向。
富榮基金基金經(jīng)理李延崢表示，近期市場風(fēng)險偏好持續(xù)提升，賺錢效應(yīng)主要集中在AI以及機器人板塊。由于國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)廠商資本開支大幅向上，國內(nèi)AI的產(chǎn)業(yè)邏輯得到持續(xù)強化。從當(dāng)下來看，國內(nèi)宏觀及微觀環(huán)境并未出現(xiàn)大的邊際變化，鑒于AI產(chǎn)業(yè)趨勢出現(xiàn)較大的向上轉(zhuǎn)折，當(dāng)下仍應(yīng)聚焦以產(chǎn)業(yè)趨勢為主導(dǎo)的科技產(chǎn)業(yè)鏈，圍繞未來成長空間廣闊、2025年有業(yè)績高增預(yù)期或者困境反轉(zhuǎn)預(yù)期的細(xì)分行業(yè)進行布局。
“當(dāng)前來看，外圍環(huán)境偏暖、基本面延續(xù)修復(fù)、流動性寬松的環(huán)境下，科技成長風(fēng)格或仍是市場主線。”恒生前海興泰混合基金經(jīng)理胡啟聰表示，A股市場有望呈現(xiàn)震蕩向上的趨勢，全年重心逐級升高，產(chǎn)業(yè)趨勢主題后續(xù)或仍有機會，中長期維度上將持續(xù)關(guān)注科技、制造、消費、醫(yī)藥等行業(yè)的產(chǎn)業(yè)趨勢機會。
