人民幣作為官方儲(chǔ)備貨幣的人民地位正在持續(xù)鞏固。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)近日發(fā)布的幣全備中“官方外匯儲(chǔ)備貨幣構(gòu)成(COFER)”數(shù)據(jù)顯示，2021年第四季度，球外人民幣在COFER中占比再度上升，匯儲(chǔ)續(xù)刷2016年第四季度IMF報(bào)告該數(shù)據(jù)以來(lái)的占比新高。
去年第四季度，屢創(chuàng)力持人民幣外匯儲(chǔ)備總額由去年三季度的新高續(xù)提3201.5億美元升至3361億美元；人民幣在全球外匯儲(chǔ)備中的占比由去年三季度的2.66%升至2.79%，位居全球第五位。影響截至去年四季度末，人民美元在全球外匯儲(chǔ)備中的幣全備中占比為58.81%，略低于去年三季度末的球外59%。
中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤認(rèn)為，匯儲(chǔ)在長(zhǎng)期低利率、占比零利率、屢創(chuàng)力持寬流動(dòng)性的新高續(xù)提國(guó)際金融環(huán)境下，全球負(fù)收益?zhèn)?guī)模巨大，2020年末高達(dá)18.38萬(wàn)億美元。而人民幣債券特別是10年期人民幣國(guó)債還有2%至3%的收益，大大增加了全球安全資產(chǎn)供給，增強(qiáng)了人民幣資產(chǎn)的國(guó)際吸引力。
從2018年四季度起，人民幣連續(xù)13個(gè)季度蟬聯(lián)全球第五大國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。目前，已有70多家境外央行類機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)，超過(guò)75個(gè)國(guó)家和地區(qū)貨幣當(dāng)局將人民幣納入外匯儲(chǔ)備。國(guó)際獨(dú)立智庫(kù)貨幣金融機(jī)構(gòu)官方論壇去年的最新調(diào)查表明，全球約30%的央行計(jì)劃在未來(lái)24個(gè)月內(nèi)增持人民幣儲(chǔ)備，70%的央行長(zhǎng)期內(nèi)考慮增持。
“在全球疫情不斷反復(fù)、地緣政治環(huán)境多變的形勢(shì)下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體上保持了穩(wěn)健修復(fù)的領(lǐng)先節(jié)奏。特別是中國(guó)制造優(yōu)勢(shì)凸顯，出口表現(xiàn)持續(xù)超預(yù)期，人民幣匯率價(jià)格持續(xù)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，提振了國(guó)際投資者對(duì)人民幣資產(chǎn)的信心，海外央行等機(jī)構(gòu)相應(yīng)增加了人民幣在其外匯儲(chǔ)備貨幣構(gòu)成中的配置。”東方金誠(chéng)高級(jí)分析師馮琳告訴記者。
統(tǒng)計(jì)顯示，自2016年10月份加入SDR(特別提款權(quán))以來(lái)，人民幣在全球外匯儲(chǔ)備中的占比從1.08%起步，整體進(jìn)入穩(wěn)步上升過(guò)程。其間，除了在2018年下半年至2019年受中美經(jīng)貿(mào)摩擦影響，人民幣在COFER中占比有所反復(fù)外，該指標(biāo)基本上以每個(gè)季度0.1至0.2個(gè)百分點(diǎn)的速度穩(wěn)步提高。即使在2017年至2018年上半年美聯(lián)儲(chǔ)快速加息、國(guó)內(nèi)貨幣政策邊際放寬期間，人民幣在COFER中的占比依然保持了上升勢(shì)頭。
“對(duì)比當(dāng)時(shí)和現(xiàn)在的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及外部狀況，未來(lái)無(wú)論是美聯(lián)儲(chǔ)加快收緊貨幣政策步伐，還是國(guó)際地緣政治形勢(shì)復(fù)雜多變，都不會(huì)對(duì)人民幣在COFER中占比的穩(wěn)步提升構(gòu)成實(shí)質(zhì)性拖累。”馮琳表示，未來(lái)一段時(shí)間，這一指標(biāo)大概率還會(huì)以每個(gè)季度0.1至0.2個(gè)百分點(diǎn)的速度上行。一個(gè)重要原因在于，當(dāng)前人民幣在全球外匯儲(chǔ)備中的占比仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于我國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模在全球經(jīng)濟(jì)中的比重。
馮琳認(rèn)為，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長(zhǎng)的背景下，我國(guó)對(duì)外經(jīng)貿(mào)關(guān)系有望延續(xù)正常發(fā)展勢(shì)頭，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)將繼續(xù)有序開(kāi)放，人民幣匯率將在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定，這些都是海外央行外匯儲(chǔ)備貨幣構(gòu)成中繼續(xù)增持人民幣的重要因素。
巴西央行近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，去年巴西將人民幣資產(chǎn)在其國(guó)際貨幣儲(chǔ)備的份額提升至4.99%，較2020年底的1.21%增長(zhǎng)逾3倍，即巴西央行持有的人民幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)達(dá)到約137億美元。與此同時(shí)，巴西央行外匯儲(chǔ)備里的美元占比降至80.34%，較2020年底降低5.69個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下2014年以來(lái)最低值。
對(duì)此，有市場(chǎng)人士認(rèn)為，在當(dāng)前國(guó)際形勢(shì)下，不少國(guó)家央行已開(kāi)始重新制定新的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)配置“齒輪泵”，相比以往將大部分外匯儲(chǔ)備放在少數(shù)幾個(gè)貨幣(歐元、美元、英鎊等)籃子里，如今他們更希望在這個(gè)籃子里有人民幣等其他主要經(jīng)濟(jì)體貨幣，且人民幣等新興市場(chǎng)國(guó)家的貨幣占比應(yīng)得到進(jìn)一步提升。
除了人民幣在全球外匯儲(chǔ)備占比迭創(chuàng)新高，去年各國(guó)央行對(duì)黃金的配置需求同樣高漲。世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，去年各國(guó)央行總計(jì)增持黃金463噸，較2020年增長(zhǎng)82%，令全球央行黃金儲(chǔ)備總量達(dá)到近30年以來(lái)的最高水平。
業(yè)內(nèi)人士表示，近期人民幣匯率與金價(jià)波動(dòng)之間的正相關(guān)性趨于增強(qiáng)，且人民幣匯率波動(dòng)性更低。在全球金融市場(chǎng)日趨分化的環(huán)境下，全球投資者對(duì)人民幣資產(chǎn)的需求將進(jìn)一步上升。
