華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 張智 北京報道
隨著宏觀政策效應持續顯現，月同有望國內需求逐步恢復，比增工業生產加快，長年工業企業營收也連續多月回升，工業工業企業利潤增長明顯加快。企業
12月27日，利潤國家統計局發布數據顯示，繼續1—11月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額69822.8億元，同比下降4.4%，降幅比1—10月份收窄3.4個百分點，也是利潤降幅年內首次收窄至5%以內。
值得注意的是，11月份，全國規模以上工業企業利潤同比增長29.5%，增速較10月份明顯加快，利潤已連續4個月實現正增長。
“11月工業生產積極，規模效應提升從而降低單位成本是推動營收利潤率大幅回升的動力，疊加投資收益相對集中入賬，11月份當月規上工業企業利潤同比增長29.5%，未來持續性仍在于需求側強度能否匹配。弱補庫過程中，庫存增速底部震蕩，需關注財政政策發力帶來的供需強度匹配程度，從結構上看，當前去庫較為徹底的行業若未來需求修復顯著，則其反轉向好的彈性較大?！闭闵套C券首席經濟學家李超對《華夏時報》記者表示。
總體看，工業企業利潤呈現加快恢復態勢。下階段，將著力擴大國內需求，激發各類經營主體活力，大力推進新型工業化，不斷增強內生動力，持續鞏固工業經濟恢復基礎，進一步推動工業經濟回升向好。
利潤加快恢復
一個亮點是，規模效應提升降低單位成本，促使工業企業盈利能力改善，近六成行業利潤增長，八成行業利潤增速回升。1—11月份，在41個工業大類行業中，有24個行業利潤同比增長，利潤增長面為58.5%，較1—10月份擴大14.6個百分點。裝備制造業利潤增長加快，1—11月份，裝備制造業利潤同比增長2.8%，增速較1—10月份加快1.7個百分點。
與此同時，工業企業營收連續5個月回升，帶動利潤加快恢復。1—11月份，全國規上工業企業營業收入同比增長1.0%，增速較1—10月份加快0.7個百分點。其中，11月份規上工業企業營業收入同比增長6.1%，增速較10月份加快3.6個百分點，連續5個月回升，有力帶動企業利潤增長。
特別是裝備制造業，受益于我國制造業高端化、智能化、綠色化深入推進，利潤保持積極態勢，對工業企業利潤的拉動作用增強。1—11月份，裝備制造業利潤同比增長2.8%，增速較1—10月份加快1.7個百分點，拉動規上工業利潤增長0.9個百分點。其中11月份當月裝備制造業利潤增速為16.2%。分行業看，鐵路船舶航空航天運輸設備、電氣機械行業利潤保持高增，分別增長22.3%、17.2%。此外，汽車、電子行業在需求恢復作用下利潤有所增長。
同時，受生產用電、迎峰度冬電力保供等需求拉動，11月發、售電量增長明顯加快，疊加燃料價格同比下降、成本降低等因素，使得電力熱力生產和供應業利潤增長較快。
原材料行業利潤降幅明顯收窄，對規上工業利潤改善貢獻較大，其中鋼鐵、有色、化工修復較為顯著。1—11月份，原材料制造業利潤同比降幅較1—10月份收窄8.5個百分點，帶動規上工業利潤降幅收窄1.8個百分點，是貢獻最大的行業板塊。
“工業企業營收連續5個月回升，體現工業企業銷售端有所修復，帶動利潤加快恢復。11月份規上工業企業營業收入同比增長6.1%，增速較10月份加快3.6個百分點。但需求側強度的匹配及工業品價格的修復仍待發力，11月PPI環比-0.3%，同比-3.0%，較前值-2.6%繼續下行，PPI修復受阻。我們認為，在工業穩增長過程中，從供給端提高產能利用率帶來規模效應、降低單位成本有助于工業企業利潤修復，但未來的持續性更需要通過對需求側發力實現?！崩畛瑢Ρ緢笥浾弑硎尽?/p>
2024年有望繼續修復
總體看，1—11月份工業企業利潤呈現加快恢復態勢。下階段，要深入貫徹落實中央經濟工作會議精神，著力擴大國內需求，激發各類經營主體活力，大力推進新型工業化，不斷增強內生動力，持續鞏固工業經濟恢復基礎，進一步推動工業經濟回升向好。
展望全年，在前端向好的形勢影響下，固定資產投資、消費需求都會呈現出積極的表現，這也對全國經濟穩健跨年有著十分正面的意義。
“展望2024年，多重積極因素支撐下，工業企業利潤有望繼續修復。除了基數因素外，內需方面，一系列穩增長政策將不斷發力見效，有助于鞏固和增強經濟回升向好態勢；外需方面，2024年全球商品貿易增速有望小幅回升，我國出口面臨的外需收縮壓力將邊際好轉?！惫獯笞C券首席經濟學家高瑞東對本報記者表示。
李超則表示，財政政策積極發力有助于在需求側作為相應支撐，中長期來看需求的修復還需要消費、投資的內生性修復。綜合來看，2024年工業企業利潤增速或小幅轉正至1.4%。
“工業穩增長政策是影響當前及明年庫存補庫節奏的重要擾動變量，在政策落地過程中，若供給恢復大幅先于需求恢復，則庫銷比仍將維持高位，庫存雖表現為上行但由于需求動能不足反復磨底振蕩的可能性加大。若需求恢復能與供給匹配或強于供給，則庫銷比有望回落，給企業帶來更大的補庫動力。因此，財政政策發力落地作為需求側恢復的驅動變量值得關注?！崩畛瑢Ρ緢笥浾弑硎?。
責任編輯：徐蕓茜 主編：公培佳
